Budžeta deficīta finansēšanas avotu analīze. Federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu analīze. Pasākumi budžeta deficīta pārvaldībai

Ievads

Budžeta deficīta teorētiskie pamati

1 Jēdziens, cēloņi un veidi budžeta deficīts

2 veidi, kā finansēt deficītu valsts budžets mūsdienu attīstības apstākļos

3 Budžeta deficīta pārvaldības metodes

Krievijas Federācijas valsts budžeta deficīts

1 Federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti

2 Budžeta deficīta analīze

Secinājums

Izmantotās literatūras saraksts

Ievads

Jebkuras mūsdienu valsts ekonomiskās sistēmas veidošanā un attīstībā viena no vadošajām lomām ir valsts regulējumam, kas tiek veikts, pamatojoties uz ekonomikas politika kuru izvēlējušās varas iestādes. Viens no svarīgākajiem instrumentiem, kas ļauj valstij veikt ekonomisko un sociālo regulējumu, ir sabiedrības finanšu sistēma, kuras galvenā saikne ir valsts budžets.

Tomēr šī sistēma bieži saskaras ar problēmām, kas izpaužas kā budžeta deficīts. Budžeta deficīts ir izdevumu pārsniegums pār ieņēmumiem; finanšu parādība, ar kuru neizbēgami saskārās visas pasaules valstis noteiktos savas vēstures periodos. Pilnībā sabalansēts valsts budžets, tas ir, budžets bez līdzsvara, ir iespējams tikai teorētiski.

Tēmas atbilstība kursa darbs slēpjas apstāklī, ka dažādu faktoru (ekonomisko, politisko, dabas u.c.) darbības rezultātā nereti veidojas situācija, kad budžeta ieņēmumi (nodokļu un nenodokļu) nesedz visus atbilstošam budžeta līmenim nepieciešamos izdevumus. budžeta sistēma. Budžeta deficīts rodas nesabalansētas ekonomikas, ienākumu samazināšanās un straujas izdevumu kāpuma rezultātā, ko izraisa nesaimnieciskums. Tirgus ekonomika nevar novērst budžeta deficītu, ja netiek veikti pasākumi, kas saistīti ar ekonomikas stabilizāciju un izdevumu saskaņošanu ar ieņēmumiem; tas nozīmē stingru ietaupījumu režīmu no visu varas un vadības struktūru puses.

Šī kursa darba rakstīšanas teorētiskā bāze bija pašmāju autoru darbi, augstskolu mācību līdzekļi, kā arī periodikas zinātniskās publikācijas par finansēm un kredītiem.

Kursa darba mērķis ir izpētīt budžeta deficīta teorētiskos pamatus, identificēt tā pazīmes, segšanas metodes un analizēt Krievijas Federācijas valsts budžeta deficītu.

Atbilstoši iecerētajam mērķim darbā tika izvirzīti šādi uzdevumi:

· Izpētīt budžeta deficīta būtību, galvenos tā rašanās cēloņus, kā arī sociāli ekonomiskās sekas;

· Atklāt budžeta deficīta finansēšanas mehānismu mūsdienu apstākļos;

· Apskatīt budžeta deficīta vadības problēmas un to novēršanas metodes ārvalstu prakses kontekstā;

· Izpētīt Krievijas Federācijas valsts budžeta deficīta finansēšanas avotus;

· Krievijas Federācijas valsts budžeta deficīta analīze.

Pētījuma objekts ir budžeta deficīts kā ekonomiska parādība.

Pētījuma priekšmets ir ekonomiskās attiecības, kas veidojas budžeta izpildes procesā.

Pētījuma metodoloģija balstījās uz dialektiskās loģikas un sistēmu pieejas izmantošanu. Darba procesā tika izmantotas vispārīgas zinātniskas metodes un paņēmieni: analīze un sintēze, klasifikācijas, grupēšanas un salīdzināšanas metodes, statistiskā analīze utt.

Pētījuma informatīvā bāze bija noteikumi, federālie likumi, prezidenta dekrēti, kā arī statistikas dati un finanšu pārskatu dati par 2012.–2014. gadu un interneta vietnes.

1. Budžeta deficīta teorētiskie pamati

1.1. Budžeta deficīta jēdziens, iemesli un veidi

Mūsdienu apstākļos, neskatoties uz nepārtrauktu nodokļu ieņēmumu pieaugumu, vadošajās ārvalstīs ir hronisks valsts budžeta deficīts, tas ir, budžeta izdevumu pārsniegums pār ieņēmumiem.

Valsts finanšu stāvoklis ir viens no svarīgākajiem jebkuras valsts ekonomiskajiem rādītājiem. Budžeta deficīta problēmai ir svarīga loma finanšu sistēmas pārvaldībā.

Budžeta deficīts ir izdevumu pārsniegums pār ienākumiem. Krievijas Federācijas veidojošās vienības maksimālais budžeta deficīta lielums ir saistīts ar ieņēmumu apjomu un nedrīkst pārsniegt 15% no Krievijas Federācijas veidojošās vienības budžeta ieņēmumu apjoma, neskaitot palīdzību no federālā budžeta. Deficīts uzskatāms par pārejošu, ja ir izredzes to pārvarēt un tas nepārsniedz 3% no ienākumu summas. Ja budžeta deficīts ir līdz 10% no ienākumu summas, tas ir pieņemams deficīts, un, ja tas ir lielāks par 10%, tas ir kritisks deficīts.

Budžeta pieņemšanas un izpildes procesā liela nozīme ir ienākumu un izdevumu līdzsvaram. Ja ienākumi pārsniedz izdevumus, tad ir pārpalikums. Taču biežāk izdevumi pārsniedz ienākumus. Šajā gadījumā ir deficīts.

Fiskālais deficīts ir finanšu parādība, kas ne vienmēr ir ārkārtēja. Mūsdienu pasaulē nav nevienas valsts, kas atsevišķos vēstures periodos nebūtu saskārusies ar budžeta deficītu.

Budžeta deficīts nozīmē izdevumu pārsniegumu pār ieņēmumiem. Tas raksturo tā nelīdzsvarotību un rodas, pamatojoties uz dažādu faktoru darbību - gan objektīvu, gan subjektīvu. Labi zināms budžeta deficīta faktors nav nekas cits kā valsts nespēja nodrošināt budžetu ar nepieciešamajiem ieņēmumiem. Iemesls tam var būt ražošanas samazināšanās, augstais preču ražošanas izmaksu līmenis, nepieciešamība pēc jaunākais aprīkojums un ražošanas rekonstrukcija sakarā ar jaunu tehnoloģiju ieviešanu, nesabalansētību ekonomikā un kopumā ekonomiskās efektivitātes samazināšanos.

Budžeta deficīts negatīvi ietekmē ekonomiku, jo īpaši stimulējot inflācijas procesus. Tā ir valsts ekonomiskās izaugsmes bremze, nemaz nerunājot par tās negatīvajām sociālajām sekām. Taču zinātniskajā literatūrā izskan apgalvojumi, ka budžeta deficīts var pozitīvi ietekmēt ekonomiskās dzīves atdzīvināšanu. Tam var piekrist tikai daļēji, jo nevis pats deficīts var veicināt ekonomisko aktivitāti, bet gan tās finansēšanas avoti. Valstīs, kur tirgus sabiedrībai vērtīgi papīri, budžeta deficīta lielumam ir mazāk taustāma ietekme uz ekonomikas stāvokli šajā periodā, taču tā klātbūtne noteikti ietekmēs ekonomisko dzīvi nākotnē. Tāpēc bezdeficīta budžets ir objektīva valsts ekonomiskās attīstības prasība.

Valsts budžeta deficīts parasti atspoguļo nestabilu situāciju saimnieciskajā un finansiālajā darbībā, to sedz, atrodot iekšējos finansējuma avotus, valsts aizņēmumus, dažkārt ar emisijām. papīra nauda neatbalsta preču masa. Nav nekas neparasts, ka budžeta deficīts ir saistīts ar inflāciju.

Deficīts rodas ārkārtēju apstākļu rezultātā: karš, lielas dabas katastrofas utt., kad parasti rezerves kļūst nepietiekamas un nākas ķerties pie īpaša veida avotiem. Deficīts var atspoguļot krīzi ekonomikā, tās sabrukumu, finanšu un kredītattiecību neefektivitāti, valdības nespēju kontrolēt finansiālo situāciju valstī. Šajā gadījumā tā ir ārkārtīgi satraucoša parādība, kas prasa ne tikai steidzamu un efektīvu ekonomisko pasākumu pieņemšanu (ekonomikas stabilizēšanai, ekonomikas finansiālai atveseļošanai u.c.), bet arī atbilstošus politiskus lēmumus.

Savukārt, ja līdzekļi tiek novirzīti tautsaimniecības attīstībai, prioritārās nozares, t.i. tiek izmantoti efektīvi, tad nākotnē ražošanas un peļņas pieaugums tajos atmaksās radušās izmaksas un sabiedrība kopumā no šāda deficīta tikai iegūs. Pat ekonomiski attīstītākajām valstīm kritiskajos periodos parasti ir 10 līdz 30% budžeta deficīts. Ja valdībai nav skaidras ekonomikas attīstības programmas un tiek pieļauts izdevumu pārsniegums pār ieņēmumiem, lai aizlāpītu "finanšu robus" un subsidētu nerentablu ražošanu, tad budžeta deficīts neizbēgami novedīs pie negatīvo aspektu pieauguma valsts tirgū. ekonomikas attīstība, no kurām galvenā ir inflācijas procesu pastiprināšanās.

Budžeta deficīta iemesli var būt:

· Valdības izdevumu pieaugums saistībā ar ekonomikas restrukturizāciju un nepieciešamību attīstīt rūpniecību;

· Valsts budžeta ieņēmumu samazināšana ekonomiskās krīzes laikā;

· Ārkārtas apstākļi (kari, nemieri, lielas katastrofas, dabas katastrofas);

· Valsts finanšu sistēmas neefektivitāte;

· Politiskais populisms, kas izpaužas ar finanšu līdzekļiem nenodrošinātu sociālo programmu izaugsmē;

· Korupcija valsts sektorā;

· Nodokļu politikas neefektivitāte, izraisot tautsaimniecības ēnu sektora pieaugumu.

Pēc rašanās veida budžeta deficītu var iedalīt šādās kategorijās:

· Ciklisks;

· Strukturālā;

· Darbojas;

· Primārs;

· Kvazifiskālais.

Budžeta deficītu, kas rodas ražošanas samazināšanās rezultātā, sauc par ciklisko deficītu. Deficītu, kas rodas no valdības apzinātiem pasākumiem, lai palielinātu valdības izdevumus un samazinātu nodokļus, lai novērstu recesiju, tiek saukts par strukturālu deficītu.

Pirmajā gadījumā deficīts, visticamāk, ir ļaunums, jo tas ir ekonomiskās aktivitātes krituma rezultāts un liecina par sabiedrības ražošanas iespēju nepietiekamu izmantošanu. Strukturālais deficīts, ja tas ir mērķtiecīgas valsts ekonomikas stabilizācijas politikas rezultāts, var sniegt būtisku palīdzību strauju ekonomiskās vides svārstību novēršanā.

Darbības deficīts ir kopējais valsts budžeta deficīts, no kura atņemta valsts parāda apkalpošanas procentu maksājumu inflācijas daļa. Parādu apkalpošana (tas ir, procentu samaksa par to un parāda pamatsummas pakāpeniska atmaksa - tā amortizācija) ir svarīgs valsts izdevumu postenis. Bieži ziņotie budžeta deficīti tiek pārspīlēti, pamatojoties uz pārspīlētiem valdības izdevumiem, inflācijas procentu maksājumiem par parādu. Pie augstiem inflācijas rādītājiem, kad nominālās un reālās dinamikas atšķirība procentu likmesļoti nozīmīgs, šis valdības izdevumu pārspīlējums var būt diezgan ievērojams. Iespējamas situācijas, kad pieaug nominālais oficiālais valsts budžeta deficīts un nominālais parāds, savukārt reālais deficīts un parāds samazinās, kas apgrūtina valdības fiskālās politikas efektivitātes izvērtēšanu. Tāpēc, mērot budžeta deficītu, ir nepieciešama inflācijas korekcija: reālais budžeta deficīts ir starpība starp nominālo deficītu un valsts parāda apjomu gada sākumā, kas reizināta ar inflācijas līmeni.

Valsts budžeta primārais deficīts (pārpalikums) ir starpība starp kopējo deficītu un parāda maksājumu kopsummu. Primārā deficīta klātbūtne ir faktors, kas palielina parāda slogu.

Dažādām valstīm ar pārejas ekonomiku ir dažādas iespējas izvēlēties prioritārās budžeta deficīta finansēšanas metodes, lai gan tās ir ierobežotas. Pārsvarā neinflācijas budžeta stabilizācijas iespējas parasti ir niecīgas, un finansēšana tiek veikta ar aktīvu Centrālās bankas līdzdalību. Tajā pašā laikā tādās valstīs kā Čehija, Slovākija u.c., kur pārejas perioda sākumā nebija būtiskas tirgus nelīdzsvarotības un valdībai ir stingrs nodoms īstenot tirgus reformas un tai ir uzticība, finansējot budžeta deficīts no jebkura avota ir saistīts ar zemākām izmaksām nekā, piemēram, Baltkrievijā, Krievijā un citās bijušās PSRS valstīs, kur krasi trūkst līdzekļu, kas nāk gan no ārējiem, gan iekšējiem avotiem. Taču, lai precīzāk novērtētu budžeta deficīta parāda finansēšanas iespējas, valsts parāda kopējo apjomu vēlams salīdzināt ne tikai ar IKP, bet arī ar naudas piedāvājuma apjomu.

Kvazifiskālais (kvazibudžeta) deficīts - pastāv kopā ar mērīto (oficiālo) valsts budžeta latento deficītu valsts kvazifiskālo (kvazibudžeta) darbību dēļ.

Kvazifiskālas operācijas ietver, piemēram, šādas:

· Valsts uzņēmumu pārmērīgas nodarbinātības finansēšana publiskajā sektorā un to algu izmaksa par likmēm, kas augstākas par tirgus likmēm, izmantojot banku aizdevumus vai savstarpējo parādu uzkrāšanu;

· Uzkrāšanās komercbankās, kas ekonomisko reformu sākumposmā atdalījās no Centrālās bankas, liels ienākumus nenesošo kredītu portfelis – t.s. "sliktie parādi" (valsts uzņēmumu kavētas parādsaistības, aizdevumi ar atvieglotiem nosacījumiem mājsaimniecībām, firmām utt.). Galu galā šie aizdevumi tiek atmaksāti galvenokārt ar Centrālās bankas izdevīgiem aizdevumiem;

· Atsevišķas operācijas, kas saistītas ar valsts parādu, kā arī Centrālās bankas zaudējumu finansēšana no valūtas kursa stabilizācijas pasākumiem, bezprocentu un izdevīgi aizdevumi valdībai (piemēram, kviešu, rīsu, kafijas u.c. iegādei). .); kredītu refinansēšana komercbankām "slikto parādu" apkalpošanai, kā arī centrālās bankas valdības lauksaimniecības, rūpniecības un mājokļu programmu refinansēšana ar atvieglotām likmēm utt.) ar Centrālās bankas, valsts uzņēmumu un komercbankas gan industriālajās, gan pārejas ekonomikās.

Budžeta deficīta cēloņu vispārinājums ļauj izcelt:

· Ārkārtas;

· Krīze;

· Pretkrīzes;

· Starpbudžetu.

Ekstrēma deficīta pamatā ir ārkārtēji apstākļi (kari, dabas katastrofas utt.), pret kuriem ir grūti vai neiespējami apdrošināties. Ārkārtas situāciju seku novēršanai un likvidēšanai parasti tiek veidoti dažādi rezerves un ārpusbudžeta fondi.

Krīzes un pretkrīzes budžeta deficītu rada krīze ekonomikā, monetārajā, finanšu sfērā un pasākumi tās novēršanai. Šajā sakarā var izdalīt trūkumus, kuriem ir stimulējoša un disimulējoša nozīme.

Pēc ilguma budžeta deficīts ir:

· Īstermiņa: izdevumu pārsniegums pār ieņēmumiem ir ierobežots viena finanšu gada ietvaros un atspoguļo pašreizējās valsts ekonomiskās situācijas izmaiņas, kas netika ņemtas vērā, veidojot budžeta projektu;

· Ilgtermiņa: saistīts ar starpības palielināšanos starp budžeta izdevumiem un ieņēmumiem vairāku gadu laikā un ir saistīts ar stabila rakstura iemesliem.

Lielākajā daļā pasaules valstu valsts budžeta deficīta pieauguma tendence ir saistīta ar šādiem vispārīgiem faktoriem:

· Sociālo maksājumu skaita pieaugums iedzīvotājiem un sociālā sloga pieaugums budžetam;

· Nelabvēlīga demogrāfiskā situācija, kas saistīta ar iedzīvotāju novecošanos, kā rezultātā izdevumi pensiju izmaksai, dažādiem pabalstiem un asignējumiem mājokļa un komunālajiem pakalpojumiem, transporta pakalpojumiem, veselības aprūpei u.c.;

· Nodokļu likumdošanas liberalizācija un līdz ar to nodokļu likmju vērtības samazināšanās bez attiecīgas valsts budžeta izdevumu pozīciju korekcijas;

· Valsts ārējā parāda apjoma pieaugums.

Atkarībā no ekonomiskā satura un ietekmes virziena izšķir:

· Aktīvs deficīts;

· Pasīvs deficīts.

Aktīvs budžeta deficīts rodas, ja izdevumi tieši pārsniedz ieņēmumus. Pasīvs ir pagrimuma sekas nodokļu likmes un budžeta ieņēmumu samazinājums (tas ir, nav saistīts ar izdevumu pieaugumu).

2 Valsts budžeta deficīta finansēšanas metodes mūsdienu attīstības apstākļos

Lielākajā daļā valstu, tostarp Krievijā, tiek izmantotas šādas galvenās budžeta deficīta finansēšanas metodes:

· Monetārā emisija (monetizācija);

· Parādu finansēšana (iekšējā un ārējā);

· Nodokļu ieņēmumu pieaugums valsts budžetā, kā arī ienākumu no privatizācijas, valsts īpašuma pārdošanas.

Pēdējo, trešo metodi diez vai var attiecināt uz metodēm, ko izmanto tikai budžeta deficīta finansēšanai. To plaši izmanto un vienkārši budžeta ieņēmumu papildināšanas nolūkos. Tāpēc pirmā un otrā metode ir vairāk saistīta ar faktiskajiem budžeta deficīta finansēšanas avotiem.

Apskatīsim valsts budžeta deficīta finansēšanas emisiju metodes priekšrocības un trūkumus 1.1. tabulā.

1.1. tabula. Valsts budžeta deficīta finansēšanas emisijas metodes priekšrocības un trūkumi.

Monetizācija kā budžeta deficīta samazināšanas veids ir apgrozībā esošās naudas daudzuma palielināšana (arī ar banku finansējumu). Lai gan šo metodi valsts izmanto ļoti reti, izņēmuma gadījumos, jo tā ir tīri inflācija, to nevajadzētu izslēgt no budžeta deficīta finansēšanas metožu arsenāla.

Ar monetizāciju palielinās naudas daudzums apgrozībā, naudas piedāvājuma pieauguma temps ievērojami pārsniedz reālā IKP pieauguma tempu, kas izraisa vidējā cenu līmeņa pieaugumu. Tajā pašā laikā visi ekonomikas dalībnieki maksā sava veida inflācijas nodokli, un daļa viņu ienākumu tiek pārdalīta par labu valstij, izmantojot paaugstinātas cenas. Valsts rada papildu ienākumus - senjoru, tas ir, jaunus ienākumus no naudas drukāšanas.

Valsts budžeta deficīta monetizāciju nedrīkst tieši pavadīt skaidras naudas emisija, bet to var veikt citos veidos. Piemēram, paplašinot Centrālās bankas aizdevumus valsts uzņēmumiem ar atvieglotām likmēm vai atlikto maksājumu veidā. Pēdējā gadījumā valdība pērk preces un pakalpojumus, nemaksājot par tiem laikā. Ja valsts sektora uzņēmumiem uzkrājas atliktie maksājumi, tos bieži finansē Centrālā banka vai uzkrājas, palielinot kopējo valsts budžeta deficītu. Tāpēc, lai arī atliktie maksājumi atšķirībā no monetizācijas oficiāli tiek uzskatīti par neinflācijas veidu budžeta deficīta finansēšanai, praksē šāds dalījums izrādās diezgan patvaļīgs.

Kopumā monetizāciju var izmantot kā veidu, kā atrisināt valsts budžeta deficīta problēmu. Tomēr jāņem vērā, ka tas ir ekonomiski nedrošs veids. Valstu valdības to parasti izmanto izņēmuma gadījumos, kad, piemēram:

· Ir ievērojams ārējais parāds, kas izslēdz budžeta deficīta izdevīgu finansēšanu no ārējiem avotiem;

· Iekšējā parāda finansēšanas iespējas praktiski ir izsmeltas;

· Centrālās bankas ārvalstu valūtas rezerves ir izsmeltas, kā dēļ maksājumu bilances regulēšana joprojām ir prioritārs uzdevums;

· Ekonomika spēj izturēt augstu inflāciju, un iedzīvotāji jau ir pieraduši pie nemitīgā cenu kāpuma.

Mazāk sāpīgs un vadāmāks veids valsts budžeta deficīta problēmas risināšanai ir parāda finansēšana. Parādu finansēšanas rezultātā budžeta deficīts tiek segts ar valsts sniegtajiem kredītiem gan valsts iekšienē, gan ārvalstīs. Uz tā pamata veidojas valsts ārējais un iekšējais parāds. 1.2. tabulā ir parādītas valsts budžeta deficīta finansēšanas priekšrocības un trūkumi iekšējais parāds.

1.2. tabula. Priekšrocības un trūkumi valsts budžeta deficīta finansēšanai uz iekšējā parāda rēķina.

Valsts aizdevumu izlietojumu valsts papildu izdevumu finansēšanai nosaka arī to būtiski mazākās negatīvās sekas tautsaimniecībai salīdzinājumā, piemēram, ar papildu emisijām. Savukārt parādu finansēšanas prakse valdībai ir politiski labvēlīgāka nekā nodokļu celšana. Valstīs, kur ir aizliegts budžeta deficīts un nav pieļaujams arī finansējums caur emitentu, valsts budžeta ieņēmumu daļu var finansēt tikai no nodokļiem. Bet nodokļu paaugstināšanu vienmēr negatīvi uztver iedzīvotāji, kuru viedoklis valdībai nav vienaldzīgs, īpaši vēlēšanu laikā. Līdz ar to, izmantojot kredītfinansējumu, valdība var būtiski palielināt savus tēriņus, nepalielinot nepopulāro nodokļu slogu. Tas, starp citu, izskaidro faktu, kāpēc pēdējā laikā kredītu finansēšana ir kļuvusi par vienu no populārākajiem ekonomiskās politikas instrumentiem lielākajā daļā attīstīto valstu, kuru parādi pēdējo divu līdz trīs gadu desmitu laikā ir būtiski pieauguši.

Parādu finansēšana var stimulēt ekonomikas izaugsmi. Palielinot izdevumus, aizņemoties, valsts tādējādi rada pieprasījumu pēc investīcijām un patēriņa precēm. Tajā pašā laikā sāk darboties pozitīvs multiplikatora efekts, kas stimulē pārējās tautsaimniecības un nodarbinātības nozares.

Divi amerikāņu ekonomisti Tomass Sargents (Nobela prēmijas laureāts) un Nīls Volless pierādīja, ka valsts budžeta deficīta finansēšana ar parādu ilgtermiņā var izraisīt pat augstāku inflāciju nekā emisija. Šī ideja ekonomikas literatūrā tiek saukta par "Sargent-Wallace teorēmu".

Lieta tāda, ka valsts, finansējot budžeta deficītu ar iekšējā aizņēmuma palīdzību (izlaižot valsts obligācijas), kā likums būvē finanšu piramīdu (refinansē parādu), t.i. tagad ar kredītu dzēš pagātnes parādus, kas būs jāatmaksā nākotnē, un parāda atmaksa ietver gan paša parāda summu, gan parāda procentus.

Ja valsts izmantos tikai šo valsts budžeta deficīta finansēšanas metodi, tad nākotnē var pienākt brīdis, kad deficīts būs tik liels (proti, tiks emitētas tik daudz valsts obligāciju un valsts parāda apkalpošanas izmaksas būs tik lielas). nozīmīgi), ka tā finansēšana ar parādu nebūs iespējama un būs nepieciešams izmantot emisiju finansējumu. Bet tajā pašā laikā emisiju apjoms būs daudz lielāks nekā tad, ja tas tiktu veikts saprātīgā daudzumā (mazās porcijās) katru gadu. Tas var izraisīt inflācijas pieaugumu un pat izraisīt augstu inflāciju.

Kā pierādījuši Sargents un Volless, lai izvairītos no augstas inflācijas, prātīgāk ir nevis atteikties no emisiju finansēšanas metodes, bet izmantot to kopā ar parāda finansējumu.

Valsts budžeta deficīta finansēšanas parāda metode var radīt deficītu maksājumu bilancē. Tā nav nejaušība, ka jēdziens “dvīņu deficīts” parādījās Amerikas Savienotajās Valstīs astoņdesmito gadu vidū. Šie divi deficīta veidi var būt savstarpēji saistīti. Atcerēsimies injekciju un izņemšanas identitāti:

G + Ex = S + T + Im

Kur, es - investīcijas, - valsts iepirkumi, - eksports, - uzkrājumi, - neto nodokļi, - imports.

Pārgrupēsimies:

(G-T) = (S-I) + (Im - Ex)

No šīs vienlīdzības izriet, ka, palielinoties valsts budžeta deficītam, vai nu jāpalielinās uzkrājumiem, vai jāsamazinās investīcijām, vai arī jāpalielinās tirdzniecības deficītam. Valsts budžeta deficīta pieauguma ietekmes mehānisms uz ekonomiku un tās finansēšanu uz iekšējā parāda rēķina jau ir aplūkots, analizējot privāto investīciju un izlaides “izstumšanas efektu” valsts budžeta pieauguma rezultātā. procentu likme. Taču līdz ar iekšējo nobīdi procentu likmes pieaugums noved pie neto eksporta pārvietošanās, t.i. palielina tirdzniecības deficītu.

Ārējās izspiešanas mehānisms ir šāds: iekšzemes procentu likmes pieaugums salīdzinājumā ar pasauli padara konkrētās valsts vērtspapīrus ienesīgākus, kas palielina pieprasījumu pēc tiem no ārvalstu investoru puses, kas savukārt palielina pieprasījumu pēc tiem. attiecīgās valsts nacionālo valūtu un noved pie nacionālās valūtas maiņas kursa kāpuma, padarot konkrētās valsts preces ārzemniekiem salīdzinoši dārgākas (ārzemniekiem tagad ir jāmaina vairāk savas valūtas, lai iegādātos tādu pašu summu preču no konkrētās valsts kā iepriekš), un importētās preces kļūst salīdzinoši lētākas vietējiem pircējiem (kuriem tagad ir jāmaina mazāk nacionālās valūtas, lai iegādātos tādu pašu daudzumu importēto preču), kas samazina eksportu un palielina importu, izraisot neto eksporta samazināšanos. , ti rada tirdzniecības deficītu.

Budžeta deficīta samazināšana ir diezgan sarežģīta vairāku iemeslu dēļ. Saistību apjoms izdevumu izpildei, ko uzņemas valsts, ir ļoti liels. Šīs saistības krājas gadu desmitiem, daudzas no tām nav mazināmas, citu samazināšana ir nepopulārs pasākums un skar ietekmīgu struktūru intereses. Dažas izmaksas ir ārkārtējas un var pēkšņi palielināties. Atrast jaunus budžeta ieņēmumu papildināšanas avotus ir daudz grūtāk: nodokļu pieaugums negatīvi ietekmē uzņēmējdarbību tautsaimniecībā, veicina lielāku izvairīšanos no nodokļu nomaksas; valsts īpašuma privatizācija dod tikai vienreizēju naudas saņemšanu kasē utt. Tāpēc pat attīstītajās valstīs budžets bieži tiek samazināts ar deficītu, nevis ar pārpalikumu.

Lai sabalansētu budžetus, valdības var noteikt budžeta deficīta ierobežojumus. Ja budžeta izpildes procesā tiek pārsniegts maksimālais deficīta līmenis vai notiek ievērojams budžeta ieņēmumu samazinājums, tad tiek ieviests izdevumu sekvesterizācijas mehānisms. Sekvestrācija ir proporcionāls valdības izdevumu samazinājums (par 5, 10, 15% utt.) katru mēnesi visām budžeta pozīcijām kārtējā fiskālā gada atlikušajā daļā. Aizsargātie izstrādājumi nav pakļauti sekvestrācijai.

Pie konkrētiem budžeta deficīta samazināšanas pasākumiem jānosauc tādi, kas, no vienas puses, stimulētu līdzekļu ieplūdi valsts budžeta fondā, bet no otras – palīdzētu samazināt valsts izdevumus, proti:

· Budžeta līdzekļu ieguldīšanas virzienu maiņa tautsaimniecības nozarēs, lai paaugstinātu ražošanas efektivitāti;

· Plašāka finansiālo stimulu un sankciju izmantošana, ļaujot pilnīgāk ņemt vērā konkrētos saimniekošanas nosacījumus un stimulējot ekonomisko izaugsmi;

· Straujš valsts ekonomikas un valsts finansējuma sfēras samazinājums;

· Militāro izdevumu samazināšana;

· Finansējuma saglabāšana tikai svarīgākajām sociālajām programmām, moratorijs jaunu sociālo programmu pieņemšanai, kurām nepieciešams ievērojams budžeta finansējums;

· Aizliegums valsts centrālajai bankai sniegt aizdevumus jebkura līmeņa valdības struktūrām bez pienācīgas parāda uzskaites ar valsts vērtspapīriem.

Turklāt pasaules praksē, lai samazinātu budžeta deficītu, tiek plaši izmantota pasākumu sistēma, kas stimulē ārvalstu kapitāla piesaisti valstij. Vienlaikus vienlaikus tiek risināti vairāki gan fiskāla, gan ekonomiska rakstura uzdevumi. Tiek samazināti kapitālieguldījumu finansēšanai paredzētie budžeta izdevumi (tas nozīmē, ka samazinās plaisa starp ienākumiem un izdevumiem), paplašinās preču un pakalpojumu ražošanas bāze, parādās jauns nodokļu maksātājs, maksājumu bilances stāvoklis tiek samazināts. uzlabošanu.

Saskaņā ar likumdošanu budžeta deficīta finansēšanai tā segšanas avoti tiek nodrošināti iekšējo un ārējo aizņēmumu un citu līdzekļu veidā. Budžeta izpildes procesā federālā budžeta deficīta lielums nedrīkst pārsniegt kopējo budžeta investīciju apjomu un izdevumus valsts parāda apkalpošanai. Krievijas Federācijas veidojošo vienību budžetu un vietējo budžetu kārtējie izdevumi nedrīkst pārsniegt to ieņēmumu apjomu.

Ieņēmumi no Krievijas Federāciju veidojošās vienības budžeta deficīta finansēšanas avotiem tiek novirzīti tikai investīciju izmaksu finansēšanai, un tos nevar izmantot, lai finansētu Krievijas Federāciju veidojošās vienības apkalpošanas un parāda atmaksas izmaksas.

Vietējā budžeta deficīta lielums nedrīkst pārsniegt 10% no vietējā budžeta ienākumiem, neskaitot finansiālo palīdzību no federālā budžeta un Krievijas Federācijas veidojošās vienības budžeta. Ieņēmumi no vietējā budžeta deficīta finansēšanas avotiem tiek novirzīti tikai investīciju izmaksu finansēšanai un nevar tikt izmantoti pašvaldību apkalpošanas un parāda dzēšanas izdevumu finansēšanai. Budžeta deficīta finansēšanas avotus apstiprina likumdevējs.

3 Budžeta deficīta pārvaldības metodes

ekonomiskā budžeta monetārā finansēšana

Lai pārvarētu budžeta deficītu, ir "jāārstē" pati ekonomika, kopš nenodrošinot tās attīstības dinamismu un reālu taustāmu efektivitāti, nav iespējams panākt valsts finansiālo stabilitāti, lai arī kādi progresīvi finanšu pasākumi tiktu piemēroti šajā gadījumā.

Līdz šim ir noteiktas trīs galvenās pieejas budžeta regulēšanai.

Pirmā pieeja ir saistīta ar orientāciju uz budžeta gada bilances sasniegšanu, kas nozīmē tā līdzsvara nodrošināšanas pasludināšanu par pastāvīgu valsts finanšu pašpietiekamu mērķi. Šāda fiskālās politikas mērķu noteikšana faktiski samazina tās efektivitāti un anulē tās anticiklisko un stabilizējošo raksturu. Depresijā, ilgstošā bezdarbā, ir ienākumu samazināšanās, kas nemainīgi radīs nodokļu ieņēmumu samazināšanos valsts kasē. Šādā situācijā līdzsvaru var panākt vai nu palielinot nodokļus, vai samazinot valdības izdevumus, vai arī abus kombinējot. Un tas nozīmē kopējā pieprasījuma samazināšanos, sociālās ražošanas ierobežošanu. Ar valsts budžeta pārpalikumu inflācijas procesu un monetāro ienākumu pieauguma kontekstā, lai novērstu gaidāmo ieņēmumu pārsniegumu pār izdevumiem, valdībai ir vai nu jāsamazina nodokļi, vai jāpalielina valsts izdevumi, vai arī jāizmanto abi vienlaikus. . Šajā gadījumā sabalansēts budžets tiek panākts uz inflācijas spirāles attīšanas rēķina.

Otra pieeja ir vērsta uz valsts budžeta līdzsvara sasniegšanu ekonomikas (uzņēmējdarbības) cikla ietvaros. Šajā gadījumā ir pieļaujami ikgadējie budžeta deficīti un pārpalikumi, un fiskālo politiku valsts vienlaikus izmanto kā instrumentu gan anticikliskam regulējumam, gan budžeta sabalansēšanai ilgtermiņā. Tas pieļauj ekspansīvu fiskālo politiku recesijas un depresijas stadijā (valsts izdevumu palielināšana, nodokļu sloga samazināšana) un destruktīvu fiskālo politiku inflācijas kāpuma un izpausmes stadijās. Neskatoties uz šāda mehānisma ārējo pievilcību fiskālās politikas īstenošanai, tas nepārprotami cieš no pārmērīgas vienkāršošanas. Tas ir saistīts ar to, ka nav identisku ekonomikas ciklu gan atsevišķu fāžu ilguma, gan cikla kopumā, gan recesijas dziļuma un kāpuma maksimuma ziņā. Ilgu un dziļu recesiju var aizstāt ar īslaicīgu gausu un nelielu kāpumu, un, gluži pretēji, ilgu un stabilu atveseļošanās posmu var pavadīt īslaicīga un sekla recesija. Abos gadījumos valsts budžetā būs cikliska nesabalansētība.

Trešā pieeja ir balstīta uz funkcionālo finanšu ideju, kuras būtība ir tāda, ka fiskālā politika ir uzskatāma tikai par ekonomikas politikas instrumentu līdzsvarotai valsts ekonomikas attīstībai. Ar šo pieeju pašpietiekams elements ir makroekonomiskā stabilitāte, savukārt valsts budžeta līdzsvars tiek nobīdīts otrajā plānā un uzskatāms tikai par vienu no šādas stabilitātes sastāvdaļām. Tāpēc ekonomikas attīstību var pavadīt gan budžeta deficīts, gan pārpalikums. Tiek pieņemts, ka makroekonomiskā līdzsvara un ekonomikas izaugsme automātiski pozitīvi ietekmēs budžeta deficīta pārvarēšanu un valsts parāda samazināšanu.

Lai pārvarētu budžeta deficītu, nepieciešams normalizēt pašu ekonomiku. Nenodrošinot tās dinamisku attīstību un reālu taustāmu efektivitāti, nav iespējams panākt valsts finansiālo stabilitāti, lai cik progresīvi tiktu piemēroti finanšu pasākumi.

2. Krievijas Federācijas valsts budžeta deficīts

1 Federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti

2012. gada federālais budžets tika izpildīts ar deficītu 39 446,1 miljona rubļu apmērā (šī paskaidrojuma raksta 1., 13. un 14. pielikums). Deficīts 2012.gadā bija 0,1% no IKP apjoma, primārais pārpalikums – 0,4% no IKP apjoma.

Federālā budžeta deficīta finansējuma avotu atlikums 2012. gadā bija 39 446,1 miljons rubļu. Tajā pašā laikā kopējā piesaiste no iekšējiem un ārējiem avotiem sastādīja 1 330 116,5 miljonus rubļu, parāda pamatsummas atmaksas apjoms sastādīja (-) 768 731,7 miljonus rubļu, konta atlikumu izmaiņas veidoja (-) 399 296 , 5 miljoni rubļu un valūtas kursa starpība - (-) 122 642,2 miljoni rubļu.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas valsts iekšējo aizņēmumu programmu 2012.gadam aizņemto līdzekļu piesaiste tika plānota 1 310 203,0 miljonu rubļu apmērā, no kuriem bezskaidras naudas darījumi - programma pirms banku kapitalizācijas un bezpeļņas apmaiņas. - OFZ standarta emisijas no Krievijas Bankas portfeļa standarta 763 emisijām OFZ - attiecīgi 150 000 miljoni rubļu un 130 216,1 miljons rubļu.

Tādējādi plānotais līdzekļu piesaistes apjoms tieši no vietējā kapitāla tirgus veidoja 1 029 986,9 miljardus rubļu. Faktiski Krievijas Finanšu ministrija šajā tirgū aizņēmās 911 874,3 miljonu rubļu apmērā (88,5% no plānotā apjoma, neskaitot bezskaidras naudas darījumus).

Līdzekļu piesaiste no vietējā kapitāla tirgus mazākā apjomā, nekā paredzēts programmā, ir saistīta ar būtisku situācijas pasliktināšanos pasaules finanšu tirgos 2012.gada martā-jūnijā. 2012. gadā darījumi ar bankām pirms kapitalizācijas uz OFZ un OFZ biržu rēķina netika veikti.

Faktiskā līdzekļu piesaiste, izvietojot uz tirgus nosacījumiem Krievijas Federācijas valsts vērtspapīrus OFZ izteiksmē, 2012. gadā, ņemot vērā Krievijas Federācijas Budžeta kodeksa normas, sasniedza 788 301,9 miljonus rubļu, ieskaitot OFZ-PD. - 788 301,9 miljoni rubļu.

2012. gadā Krievijas Finanšu ministrija izdeva četrus jaunus izdevumus ar privāto abonementu: GSO-PPP Nr. 35012RMFS, GSO-PPP Nr. 36006RMFS, GSO-PPP Nr. 36007RMFS un GSO-PPP Nr. 36008RMFS. Ņemot vērā Krievijas Federācijas Budžeta kodeksa normas, faktiskā līdzekļu piesaiste, izvietojot ar privātu abonementu 2012. gadā GSO daļā, sastādīja 123 572,4 miljonus rubļu, tai skaitā 123 572,4 miljonus rubļu GSO-PPP.

Pārskata periodā saskaņā ar Krievijas Federācijas Budžeta kodeksa 113. pantu federālā budžeta deficīta iekšējā finansējuma avoti valsts vērtspapīru izteiksmē tika samazināti par kopējo summu 23 156,6 miljoni rubļu, ieskaitot uzkrāto summu. kupona ienākumi (ACI) 13 196 , 6 miljonu rubļu apmērā un ienākumu summai, kas pārsniedz nominālvērtību 9 960,0 miljonu rubļu apmērā, 764, ko Krievijas Finanšu ministrija saņēma obligāciju izvietošanas laikā izsolēs, plkst. otrreizējā tirdzniecība un ar privātu abonementu.

Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda saistību parāda samazinājums 2012. gadā bija (-) 69 077,8 miljoni rubļu (2 266,5 miljoni ASV dolāru), no kuriem:

Parāda pamatsummas atmaksa par valsts vērtspapīriem, kas denominēti ārvalstu valūtā - (-) 38 726,5 miljonu rubļu (1 280,8 miljoni ASV dolāru) apmērā jeb 88,9% no precizētā saraksta sakarā ar mazāku obligāciju turētāju pieprasījumu skaitu iekšzemes valdības ārvalstu valūtā obligātā aizdevuma, kā arī valūtas kursa starpības;

Parāda pamatsummas atmaksa par aizdevumiem no ārvalstu valdībām, starptautiskajām finanšu organizācijām - (-) 30 351,3 miljonu rubļu (985,7 miljonu ASV dolāru) apmērā jeb 77,1% no precizētā saraksta, jo nenoslēgts 2012 virkne starpvaldību līgumu, kā arī valūtas kursa atšķirības.

2013.-2015.gadā federālā budžeta deficīts tiek prognozēts 1,5% no IKP (991,9 miljardi rubļu) 2013. gadā, 0,6% no IKP (459,7 miljardi rubļu) 2014. gadā un 0,1% IKP (92,2 miljardi rubļu) 2015. gadā. Pie salīdzinoši neliela federālā budžeta deficīta nenaftas un gāzes deficīta apjoms saglabāsies diezgan augstā līmenī (2013.gadā - 10,1% no IKP, 2014.gadā - 8,9% no IKP, 2015.gadā - 8,6% no IKP), kas liecina par Krievijas ekonomikas pastāvīgo atkarību no enerģijas cenām pasaules tirgū.

Galvenie federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2013.-2015.gadā būs valsts aizņēmumi un ieņēmumi no federālā īpašuma privatizācijas.

"Neto" līdzekļu piesaiste iekšzemes un pasaules finanšu tirgos 2013.-2015.gadā sastādīs 3336,4 miljardus rubļu, tajā skaitā: 2013.gadā - 1376,3 miljardus rubļu, 2014.gadā - 1248,7 miljardus rubļu un 2015.gadā - 711,4 miljardus rubļu. Neskatoties uz valsts aizņēmumu pieaugumu, parādu slogs federālajam budžetam saglabāsies robežās, kas ļaus savlaicīgi un pilnībā izpildīt saistības attiecībā uz Krievijas Federācijas valsts parādu.

2013.-2015.gadam valsts aizņēmumi plānoti apjomā, kas pārsniedz federālā budžeta deficītu. Tas ļaus atturēties no Rezerves fonda tērēšanas un to papildināšanas no daļas naftas un gāzes ieņēmumiem.

Ja globālajā ekonomikā attīstīsies krīzes tendences, Krievijas Federācijas, kā arī daudziem valsts aizņēmējiem aizņemšanās nosacījumi parādu tirgos būtiski pasliktināsies. Negatīvākā scenārija gadījumā parādu tirgus faktiski var būt "slēgts", kas neļaus piesaistīt līdzekļus nepieciešamajos apmēros uz pieņemamiem nosacījumiem.

Šādā situācijā varēs atteikties no Rezerves fonda papildināšanas, bet negatīvākā scenārija gadījumā - izmantot fondā uzkrātos līdzekļus budžeta izdevumu saistību izpildei.

Kopumā valsts fondos uzkrāto naftas un gāzes ieņēmumu izlietojums negatīvi ietekmē valsts makroekonomisko stabilitāti (inflāciju, valūtas kursu) un ir faktors, kas tieši ietekmē Krievijas ekonomikas pievilcību ārvalstu investoriem. Citiem vārdiem sakot, līdzekļu saglabāšana ir garantija plašākām Krievijas Federācijas iespējām nākotnē piesaistīt aizņemtos līdzekļus ar izdevīgiem nosacījumiem. Salīdzinoši mierīgai situācijai ekonomikā un finanšu tirgos vēlams atturēties no Rezerves fonda tērēšanas, mēģinot aizņemties tirgū ar izdevīgiem nosacījumiem. Šo stratēģiju var saukt par "aizņemies un ietaupi".

Krievijas Federācijas valsts parāda politika 2013.-2015.gadam būs vērsta uz šādu mērķu sasniegšanu:

· Federālā budžeta līdzsvara nodrošināšana, vienlaikus saglabājot pēdējos gados sasniegto augsto parāda ilgtspējības pakāpi;

· Nacionālā kapitāla tirgus infrastruktūras attīstība un modernizācija, lai to pārvērstu par stabilu finansējuma avotu augošām budžeta vajadzībām;

· Valsts aizņēmuma (valsts parāda apkalpošanas) izmaksu samazinājums, ņemot vērā aizņemšanās termiņus un faktiskos iekšzemes un ārvalstu kredītu izvietošanas nosacījumus;

· Investoru loka paplašināšana, kuri iegādājas valsts vērtspapīrus;

· Krievijas kā suverēna aizņēmēja klātbūtnes saglabāšana starptautiskajos kapitāla tirgos regulāru aizņēmumu ārvalstu valūtā rezultātā, izsniedzot Krievijas Federācijas obligātus aizdevumus mērenos apmēros;

· Reprezentatīvās ienesīguma līknes uzturēšana Krievijas Federācijas valsts parāda saistībām ārvalstu valūtā, kas nepieciešama, lai veidotu atbilstošus etalonus Krievijas aizņēmējiem.

Atrisinājums jautājumam par līdzsvaru starp iekšzemes un ārvalstu aizņēmumiem būs atkarīgs no situācijas iekšzemes un pasaules finanšu tirgos, valsts parāda iekšējā tirgus attīstības problēmas risināšanas efektivitātes, labvēlīgas makroekonomiskās situācijas saglabāšanas Krievijā, galvenokārt no salīdzinoši zema inflācijas līmeņa saglabāšanas viedokļa un ņemot vērā aizņemšanās prioritāti iekšējā valsts parāda tirgū.

Plānošanas periodā OFZ, kas ir diversificēti pēc termiņa, būs galvenais līdzekļu piesaistes instruments. Vienlaikus emisijas politikas prioritārais virziens būs vidēja termiņa un ilgtermiņa valsts vērtspapīru emisija. Īstermiņa instrumentu emisija (līdz 1 gadam) tiek uzskatīta par izņēmuma pasākumu, kura izmantošana var būt attaisnojama tikai ārkārtīgi nelabvēlīgos tirgus apstākļos, ja nav finansējuma iespēju, emitējot vidēja termiņa un ilgtermiņa finanšu instrumentus. termiņa valsts vērtspapīri. Kā mērķa etalons OFZ portfeļa ilgumam ir noteikts 5 gadu periods.

Valdības krājobligāciju (GSO) izvietošanas prakse turpinās apmierināt institucionālo investoru pieprasījumu, galvenokārt tos, kuri izvieto pensiju uzkrājumus.

Pašreizējā posmā arvien aktīvāk tiek izmantots Krievijas Federācijas valsts garantiju instruments, kas darbojas kā nozīmīgs valsts pēckrīzes ekonomiskās politikas instruments. 2013.-2015.gadā plānots sniegt šādas Krievijas Federācijas valsts garantijas:

· Par AHML OJSC, RUSNANO OJSC, Zapolyarye OJSC, OPK Oboronprom OJSC saistībām;

· Investīciju projektu īstenošanai;

· Par militāri rūpnieciskā kompleksa organizāciju pienākumiem valsts bruņojuma programmas īstenošanai valsts aizsardzības pasūtījuma ietvaros;

· Atbalstīt rūpniecības produkcijas eksportu;

· Projektiem, kas īstenoti ar starptautisko finanšu organizāciju līdzdalību.

Plānotais Krievijas Federācijas valsts garantiju apjoms 2013. - 2015. gadā būs:

Krievijas Federācijas valūtā par kopējo summu 560,7 miljardi rubļu, tai skaitā: 2013.gadā - 331,5 miljardi rubļu, 2014.gadā - 218,3 miljardi rubļu, 2015.gadā - 11,0 miljardi rubļu;

Ārvalstu valūtā - 13,9 miljardi ASV dolāru, tai skaitā: 2013. gadā - 5,0 miljardi ASV dolāru, 2014. gadā - 4,3 miljardi ASV dolāru, 2015. gadā - 4,6 miljardi ASV dolāru.

2013. - 2015. gadā iepriekš minēto valsts garantiju iespējamai īstenošanai no federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem tiks paredzēti budžeta asignējumi kopumā 588,4 miljardu rubļu apmērā, tai skaitā: 2013. gadā - 87,2 miljardi rubļu, 2014. gadā - 250,3 miljardi rubļu. rubļi. un 2015. gadā - 250,9 miljardi rubļu.

Turpināsies sadarbība ar starptautiskajām attīstības bankām (turpmāk - MDB), tai skaitā ierobežota apjoma līdzekļu piesaistes veidā, pamatojoties uz šādiem principiem:

· Kopā ar MDB īstenosim jaunus projektus valsts pārvaldes, vides aizsardzības, energoefektivitātes, finanšu tirgus un mikrofinansēšanas pakalpojumu tirgus attīstības, valsts hidrometeoroloģijas, fiziskās kultūras un sporta un sociālās sistēmas pilnveidošanas jomās. mazaizsargātās iedzīvotāju grupas, mežsaimniecības attīstība; konkrēta instrumenta sadarbībai ar MDB izvēle, kā arī Krievijas līdzfinansējuma daļas noteikšana projektam tiks veikta atsevišķi katram projektam;

· Garantiju sniegšanas prakses paplašināšana Krievijas Federācijai projektiem, kas tiek īstenoti ar MDB līdzdalību, tajā skaitā izmantojot jaunas pieejas;

· Krievijas Federācijas līdzdalības paplašināšana dažādās IDB iniciatīvās, tai skaitā tehniskās sadarbības fondos, tiešo investīciju fondos un citos sadarbības instrumentos;

Palīdzība Starptautiskās finanšu korporācijas (IFC), Daudzpusējo investīciju garantiju aģentūras (MIGA), Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības bankas (ERAB), Melnās jūras tirdzniecības un attīstības bankas (BSTDB), Eirāzijas īstenoto projektu portfeļa palielināšanā. Attīstības banka (EDB) Krievijas Federācijā bez Krievijas Federācijas finanšu saistībām;

· Krievijas Federācijas kā akcionāra aktīva līdzdalība IDB darbībās, kuru mērķis ir nodrošināt starptautisko finanšu institūciju priekšrocību visefektīvāko izmantošanu Krievijas Federācijas interesēs.

Šķiet, ka mijiedarbība starp Krievijas Federāciju un ICBM pēc iepriekš izklāstītajiem principiem ļaus attīstīt abus pēdējie gadi sadarbības formas un virzieni, kā arī jauni sadarbības mehānismi ar MDB. Kopējais no IDB piesaistīto līdzekļu apjoms 2013.-2015.gadā var būt aptuveni 660 miljoni ASV dolāru.

2014. gada 1. janvārī Krievijas Federācijas valsts parāds bija 9 040,5 miljardi rubļu, 2015. gada 1. janvārī tas būs 10 779,7 miljardi rubļu un 2016. gada 1. janvārī - 11 730,7 miljardi rubļu. ...

1. attēls. Ārējā parāda daļas.

Tādējādi kopējais Krievijas Federācijas valsts parāda apjoms līdz 2015. gada beigām sasniegs 14,4% no IKP, savukārt iekšējā parāda īpatsvars kopējā valsts parāda apjomā praktiski sasniegs 80%, attiecīgi samazinoties arī valsts parāda apjomam. ārējā parāda daļa.

2013.-2015.gadā turpināsies kompensāciju izmaksas par iedzīvotāju pirmsreformas uzkrājumiem.

2013.-2015.gadā federālā budžeta līdzekļi kopumā 150 miljardu rubļu apjomā paredzēti kompensācijas maksājumiem par pilsoņu garantētiem uzkrājumiem, 50,0 miljardi rubļu gadā.

Federālā budžeta deficīts tiks finansēts galvenokārt no valdības aizņēmumiem un līdzekļiem no federālā īpašuma privatizācijas (2.1. tabula).

2.1. tabula - federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti miljardi rubļu.

Federālā budžeta deficīts galvenokārt tiks segts ar valdības aizņēmumiem un līdzekļiem no valsts aktīvu privatizācijas. 2012.-2014.gadā Krievijas varas iestādes plāno pāriet uz krīzes laikā izlietoto Rezerves fonda līdzekļu atjaunošanu un papildināt to ar papildu naftas un gāzes ieņēmumiem. Nacionālā labklājības fonda (LNF) līdzekļus 2012.-2014.gadā plānots izlietot tikai tādā apmērā, kas līdzvērtīgs iedzīvotāju pensiju uzkrājumu veidošanas finansējumam.

2.2. Budžeta deficīta analīze

Krievijas federālā budžeta deficīts 2013.gada beigās pēc tā grozījumu ieviešanas, kas tiks apspriests valdības sēdē 10.oktobrī, veidoja 0,7% no IKP. Par to žurnālistiem pastāstīja Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas vadītājs Antons Silanovs. "Deficīts ir samazinājies par 0,1 un būs 0,7% no IKP," ministru citē Ministru ziņu aģentūra. .

Likumā "Par federālo budžetu 2013.gadam un plānošanas periodam 2014. un 2015.gadam" 2013. gada budžeta deficīts noteikts 521,415 miljardu rubļu apmērā jeb 0,8% no IKP. Krievija 2013.gadā var saņemt budžetu bez deficīta, VTB Capital investīciju forumā sacīja Russia Calling. Krievija pabeidza 2013. gada pirmo pusi ar budžeta pārpalikumu. Kā norāda Finanšu ministrija , budžeta deficīts 2012. gadā sasniedza 12,82 miljardus rubļu jeb 0,02% no IKP.

2013. gada federālā budžeta ieņēmumi grozījumu rezultātā palielināsies par 40,5 miljardiem rubļu. "Būtībā mūsu naftas un gāzes ieņēmumi aug, nevis naftas un gāzes ieņēmumi pieaug," sacīja Silanovs. "Un izmaksas paliek nemainīgas." Pēc viņa teiktā, naftas un gāzes ieņēmumi salīdzinājumā ar plānu pieaugs par 546 miljardiem rubļu, nevis naftas un gāzes - samazināsies par 505 miljardiem rubļu līdz plānotajai vērtībai.

Sagaidāms, ka ievērojami samazināsies ieņēmumi no privatizācijas. “52 miljardi rubļu - ienākumi no privatizācijas. Samazināts par 375 miljardiem rubļu [līdz plānotajam līmenim], ”sacīja Silanovs. No ministra paziņotajiem datiem izriet, ka sākotnēji no privatizācijas 2013.gadā bija plānots iegūt 427 miljardus rubļu; tādējādi ieņēmumu prognoze no valsts īpašuma pārdošanas 2013.gadam tika samazināta 8,2 reizes. Federālais budžets 2013. gadā un 2014.-2016. gadā var saņemt 1,7 triljonus. rubļu no privatizācijas, Ekonomikas attīstības un tirdzniecības ministrija ziņoja ilgi pirms šīs pārskatīšanas, 2013. gada jūnija beigās. .

FM vadītājs arī paziņoja departamenta aizņēmumu apmēra prognozi 2013.gada beigās. "Patiesībā mēs ņemsim mērķa skaitli. Plāns bija 448 miljardi rubļu, šogad mums būs nepieciešami aptuveni 430 miljardi rubļu neto piesaistei no vietējā tirgus, ”sacīja Silanovs.

Septembra beigās viņš neizslēdza, ka 2013.gadā Krievija vietējā tirgū aizņemsies par aptuveni 200 miljardiem rubļu mazāk nekā plānots. Valsts iekšzemes aizņēmumu programma 2013. gadam ir 1,2 triljoni. rubļi.

Likumprojekts par Krievijas 2014.gada budžetu un 2015.-2016.gada plānošanas periodu parlamenta apakšpalātas plenārsēdē tika pieņemts galīgajā, trešajā lasījumā 22.novembrī. Par finanšu dokumentu balsoja 248 deputāti, pret bija 145, atturas nav.

Saskaņā ar likumprojektu federālā budžeta ieņēmumi 2014. gadā sasniegs 13,571 triljonus. rubļu (18,5% no IKP), 2015. gadā - 14,565 triljoni. rubļu (18,3% no IKP), 2016. gadā - 15,906 triljoni. rubļu (18,3% no IKP). Izdevumi par to pašu periodu sasniegs 13,960 triljonus. (19% no IKP), 15,362 triljoni. (19,3% no IKP) un 16,392 trlj. rubļu (18,9% no IKP) attiecīgi.

Rezerves fonda normatīvais lielums 2014.-2016.gadam apstiprināts 5,132 triljonu, 5,576 triljonu apmērā. un 6,079 triljoni. rubļi. Līdz 2015. gada 1. janvārim iekšzemes valsts parādam nevajadzētu pārsniegt 7,246 triljonus. rubļu, līdz 2016. gada 1. janvārim - 8,466 triljoni. rubļu, līdz 2017. gada 1. janvārim - 9,335 triljoni. rubļi. Līdz tiem pašiem datumiem valsts ārējā parāda augšējā robeža plānota attiecīgi 71,9 miljardu dolāru / 55,3 miljardu eiro, 78,8 miljardu dolāru / 60,6 miljardu eiro un 88,5 miljardu dolāru / 68,1 miljardu eiro līmenī.

Krievijas prezidents Vladimirs Putins parakstījis likumu par valsts budžetu 2014.-2016.gadam, liecina paziņojums presei oficiālajā mājaslapā. Kremlis. Deficīta budžeta projekts tika apstiprināts Valsts domē un Federācijas padomē, savukārt nolemts kompensēt starpību starp valsts ieņēmumiem un izdevumiem ar rezerves fonda palīdzību.

"Federālais likums apstiprina galvenos 2014.gada federālā budžeta raksturlielumus, kas noteikti, pamatojoties uz prognozēto iekšzemes kopproduktu 73 315 miljardu rubļu apmērā un inflācijas līmeni, kas nepārsniedz 5%," norāda Kremlis.

Jāņem vērā, ka jaunais trīs gadu budžets pirmo reizi tika sastādīts pēc programmas mērķa principa, kad izdevumi tiek veidoti, balstoties uz valsts programmās izvirzītajiem mērķiem. 39 programmu īstenošanai 2014.gadā plānots atvēlēt 11,6 trlj. rubļu, 2015. gadā - 12 triljoni. rubļu, 2016. gadā - 12,33 triljoni. rubļi. 46 federālās mērķprogrammas aizies attiecīgi 0,94 triljonus, 1 triljonu. un 0,93 triljoni. rubļi.

Nākamajos trīs gados budžets būs deficīts. Piemēram, saskaņā ar plānu 2014. gadā budžeta ieņēmumi sastādīs 13,57 triljonus. rubļu, un izdevumi - 13,96 triljoni. rubļi. Šajā sakarā iekšzemes aizdevumi 2014. gadā var sasniegt 808,7 miljardus rubļu, 2015. gadā - līdz 1,147 triljoniem. rubļu, 2016. gadā - līdz 1,24 triljoniem. rubļi. Saskaņā ar dokumentu ikgadējie aizņēmumi ārvalstu tirgū nedrīkst pārsniegt 7 miljardus USD. Valsts parāds, visticamāk, palielināsies no 12% no IKP līdz 14,3% no IKP 2016. gadā.

Nākamie vairāki gadi, visticamāk, liks valstij savilkt jostas. Tiek prognozēts, ka 2014.-2016.gadā federālā budžeta ieņēmumi samazināsies no 19,1% no IKP līdz 18,5% 2014.gadā, līdz 18,3% 2016.gadā. Tas galvenokārt ir saistīts ar gaidāmo naftas un gāzes ieņēmumu samazināšanos. Un tāpēc turpmākajos gados tiks optimizēti izdevumi, un resursi tiks pārdalīti prioritārajiem uzdevumiem - Vladimira Putina maija dekrētu izpildei, valsts sociālajām saistībām un pensiju sistēmas finansiālajam atbalstam.

Inflācija 2014. gadā gaidāma 5% apmērā, un nākamajos divos gados līmenis pat pazemināsies līdz 4,5%. Gāzes, siltumenerģijas un elektrības tarifi iedzīvotājiem, sākot ar 2014.gadu, pieaugs par iepriekšējā gada inflācijas līmeni, kas reizināts ar 0,7.

Tādējādi turpmākos trīs gadus gaidāms budžeta deficīts. 2014. gadā tas paredzēts 389,6 miljardu rubļu (0,5% no IKP), 2015. gadā - 797 miljardu rubļu (1% no IKP), bet 2016. gadā - 487 miljardu rubļu (0,6% no IKP).

Secinājums

Budžeta deficīts - budžeta izdevumu pārsniegums pār tā ieņēmumiem. Budžeta deficīta apjoms ir atkarīgs no daudziem makroekonomiskiem faktoriem, kas raksturo ekonomikas attīstību no dažādiem leņķiem. Budžeta deficīts nav skatāms citādi kā makroekonomiskās attīstības un valsts ekonomiskās politikas kontekstā valsts budžeta ieņēmumu un izdevumu jomā.

Budžeta sistēmas stāvokli var saukt par svarīgāko ekonomiskās situācijas kritēriju valstī, un viena no svarīgākajām budžeta funkcijām ir ekonomikas regulēšana.

Budžeta deficīts pats par sevi nav katastrofāla parādība, tā palielināšanās var radīt nopietnas negatīvas sekas ne tikai ekonomiskas, bet arī tīri politiskas. Galu galā cilvēku uzticība budžeta sistēmai, valsts budžeta struktūrai nosaka uzticību valdībai, pārliecību par notiekošajām reformām. Šāda uzticēšanās nav iespējama nesabalansēta budžeta – valsts galvenā finanšu dokumenta – apstākļos. Un tam beidzot vajadzētu pievērst valdības uzmanību un parādīt sevi konkrētos rezultātos.

Valsts budžeta deficītu var finansēt trīs veidos:

· Sakarā ar naudas emisiju;

· Uz savas valsts iedzīvotāju aizņēmuma rēķina (iekšējais parāds);

Sakarā ar aizdevumu no citām valstīm vai starptautiskām finanšu organizācijām (ārējais parāds)

Budžeta deficīta problēmas risināšana (vai vismaz tā īpatsvara samazināšana valsts budžetā) ir atkarīga no pareizas valdības pieejas tā izvērtēšanai un civilizētu budžeta deficīta samazināšanas pasākumu ieviešanas. Pārdomātu likumu pieņemšana ar mērķi atbalstīt nacionālo ražotāju un ražošanas attīstību kopumā, kā arī to īstenošanas mehānisma izstrāde ir drošākais ceļš uz sabalansētu valsts budžetu.

1. Akindinova N., Čerņavskis A. // Jauns kurss, 2010, Nr. 6

Butrin D. Budžeta aizdevumu nekad nav par daudz. // Tiešsaiste, 2011, №1

P. Afanasjevs, A. A. Belenčuks, I. V. Krivogovs Budžets un budžeta sistēma, 2010.

Krievijas Federācijas prezidenta budžeta vēstījums par budžeta politiku 2011.-2013.gadā.

Krievijas Federācijas 1998. gada 31. jūlija budžeta kodekss N 145-FZ (pieņemts Krievijas Federācijas Federālās asamblejas Valsts domē 1998. gada 17. jūlijā)

6. Visloguzovs V. Budžeta deficīts neatbilda Finanšu ministrijas cerībām // Kommersant, 2011, Nr.

7. Dobrovolsky E. Budžeta plānošana. Soli pa solim, 2010.

Ermasova N.B. Krievijas Federācijas budžeta sistēma, 2011.

9. Eršovs M., Lokhmačevs V., Tatuzovs V., Tanasova A. Par Krievijas parādu politiku krīzes pārvarēšanas kontekstā. // Nauda un kredīts. - 2010. - Nr.8 - P. 32 - 38.

10. Zainuļļina T.G. Krievijas Federācijas budžeta sistēma, 2010.

11. Karavaeva I.V. Iekšzemes nodokļu politika budžeta deficīta apstākļos // "Finanses", 2010, N 1

12. Maleeva N.V. Jauna struktūra un pieteikšanās kārtība kopš 2010. gada budžeta klasifikācija RF, 2010. gads.

13. Prezidenta uzruna Federālajai sapulcei 2012.g.

Federālais likums "Par federālo budžetu 2012. gadam".

Federālais likums "Par federālo budžetu 2013. gadam".

16. Ekonomikas teorija / Red. A.G. Grjaznova - M .: 2010

Ekonomikas teorija / Red. I.P. Nikolajeva. - M .: 2011. gads.

Ievads

1. Budžeta bilances vadības teorētiskie pamati

1.1. Budžeta deficīta jēdziens un nozīme

1.2. Budžeta deficīta finansēšanas avotu klasifikācija

1.3. Valsts parāda būtība un tā pārvaldība

2. Krievijas Federācijas federālā budžeta budžeta deficīta analīze

2.1. Federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu vispārīgās īpašības

2.2. Iekšzemes valsts parāda analīze

2.3. Ārējā valsts parāda analīze

3. Federālā budžeta deficīta pārvarēšanas veidi

3.1. Krievijas Federācijas federālā budžeta līdzsvarošanas problēmas un deficīta samazināšanas metodes

3.2. Valsts parāda izredzes un veidi, kā to samazināt

Secinājums

Bibliogrāfija

budžeta deficīta finansēšanas parāds

Ievads

Ekonomiskās reformas ir mainījušas valsts budžeta sistēmas funkcionēšanas pamatus. Mainījušās arī attiecības starp dažāda līmeņa valsts iestādēm, kas prasīja jauna budžeta mehānisma veidošanas metodikas izstrādi. Jebkuras federālās zemes budžeta sistēma noteiktos laika periodos pastāv nesabalansēta budžeta apstākļos. Šādas sistēmas normāla darbība ir saistīta ar nepieciešamību pēc racionālas budžeta līdzekļu pārdales, izmantojot skaidru tās īstenošanas mehānismu.

Budžeta deficīts ir finansiāla parādība, ar kuru atsevišķos savas vēstures periodos neizbēgami saskārās visas pasaules valstis. Pilnībā sabalansēts valsts budžets, tas ir, budžets bez līdzsvara, ir iespējams tikai teorētiski.

Praktiski nav iespējams iedomāties stāvokli, kurā visas finanšu un ekonomiskās sviras, stimulējot līdzekļu ieplūšanu budžetā, darbojas nevainojami un valsts izdevumi nepārsniedz ieņēmumus.

Daudzas ekonomiski attīstītās valstis ir dzīvojušas un turpina dzīvot parādos, lai gan būtu godīgi atzīmēt pēdējā laika tendenci uz ekonomiski attīstīto valstu budžeta deficīta samazināšanos. Budžeta deficīts tiek uzskatīts par normālu, aptuveni atbilstošs inflācijas līmenim valstī.

Nelīdzsvarotības cēlonis ir arī valsts parāds. Valsts parāda apkalpošana (procentu maksāšana aizdevējiem) ir smags slogs jebkurai valstij, jo tā pastāvīgi piesaista sev noteiktu apgrozāmo līdzekļu daļu un rada valsts budžeta deficīta pieaugumu.

Pēdējo desmit gadu laikā Krievija ir meklējusi efektīvus veidus, kā reformēt starpbudžetu attiecības. Šodien, protams, ir jārada zinātniski pamatots finanšu mehānisms budžetu sabalansēšanai. Tajā pašā laikā liela nozīme ir to budžetu līdzsvara kvalitātei. Tomēr jāatzīmē, ka daudzas budžeta līdzsvarošanas teorētiskās un metodoloģiskās problēmas nav atrisinātas, jo ir mainījušies Krievijas Federācijas veidojošo vienību funkcionēšanas sociālie, ekonomiskie un politiskie apstākļi. Tas viss nosaka kursa darba aktualitāti, īpaši pašreizējās globālās finanšu krīzes laikā.

Šī darba mērķis ir analizēt budžeta deficītu, tā finansēšanas avotus un valsts parādu kā svarīgākos valsts finanšu sistēmas elementus, to galvenās iezīmes.

Šī kursa darba konkrētie mērķi ir:

Krievijas Federācijas federālā budžeta deficīta būtības, tā finansēšanas avotu un valsts parāda noteikšana;

Deficīta, kā arī iekšējā un ārējā valsts parāda finansēšanas avotu sastāva un dinamikas analīze;

Krievijas Federācijas budžeta līdzsvarošanas pašreizējā stāvokļa un problēmu analīze, kā arī iespējamo valsts budžeta deficīta un valsts parāda samazināšanas perspektīvu un veidu noteikšana.

1. Budžeta bilances vadības teorētiskie pamati

1.1. Budžeta deficīta jēdziens un nozīme

Dažādu līmeņu budžetos vienmēr darbojas līdzsvara princips, kas nozīmē, ka budžetā paredzēto izdevumu apjomam jāatbilst kopējam budžeta ieņēmumu un ieņēmumu apjomam no tā deficīta finansēšanas avotiem. Pilnvarotajām institūcijām, sastādot, apstiprinot un izpildot budžetu, jāvadās no nepieciešamības samazināt budžeta deficīta apmēru.

Tomēr ir ārkārtīgi grūti panākt ienākumu un izdevumu vienlīdzību. Parasti budžeta ieņēmumi pārsniedz tā izdevumus un otrādi. Ieņēmumu pārsniegumu pār izdevumiem sauc par budžeta pārpalikumu, un izdevumu pārsniegumu pār ieņēmumiem sauc par budžeta deficītu.

Mūsdienu pasaulē nav tādu valstu, kurām noteiktos vēstures posmos nebūtu bijis budžeta deficīta. Tas ir dažādu iemeslu dēļ. Atsevišķos gadījumos valsts var apzināti palielināt budžeta deficītu. Konkrēti, lai stimulētu ekonomisko aktivitāti un kopējo pieprasījumu ražošanas krituma periodā, valdība var pieņemt īpašus lēmumus, kas vērsti uz nodarbinātības palielināšanu (piemēram, finansēt programmas jaunu darba vietu radīšanai) vai būtiski samazināt nodokļus. Līdz ar to palielinās budžeta izdevumi vai samazinās budžeta ieņēmumi, un rodas deficīts. Bet šis deficīts ir valsts apzināti radīts un tiek saukts par strukturālu deficītu.

Atšķirībā no strukturālā cikliskā deficīta, mazākā mērā atkarīgs no valsts apzinātas fiskālās politikas. Tas ir saistīts ar vispārējo ražošanas kritumu, kas notiek krīzes stadijā un ir ekonomikas cikliskās attīstības rezultāts. Ražošanas krituma apstākļos tiek samazināti nodokļi un valsts ieņēmumi, kas nozīmē, ka veidojas deficīts.

Ir arī aktīvi un pasīvi deficīti. Aktīvs deficīts rodas izdevumu pārsnieguma rezultātā pār ienākumiem, bet pasīvais - nodokļu likmju un citu ieņēmumu samazināšanās rezultātā, kas ir sekas ekonomikas izaugsmes palēnināšanās, nepietiekamu maksājumu u.c.

Atšķiriet īstermiņa un ilgtermiņa budžeta nelīdzsvarotību. Nelīdzsvarotība ir īslaicīga, ja izdevumu pārsniegums pār ieņēmumiem ir ierobežots līdz vienam finanšu gadam un atspoguļo makroekonomiskās situācijas izmaiņas, salīdzinot ar to, kurā budžets tika sastādīts. Tas galvenokārt skaidrojams ar nepieciešamās pieredzes trūkumu makroekonomisko prognozēšanu, nepietiekamu iespējamo izmaiņu ņemšanu vērā vairākos apstākļos.

Piemēram, budžeta ieņēmumu samazinājums var rasties eksporta cenu krituma, ražošanas apjomu samazināšanās zem paredzētā līmeņa, saražotās produkcijas pieprasījuma struktūras nobīdes un to konkurētspējas samazināšanās rezultātā. Valsts budžeta deficīta pieaugumu var izraisīt arī negaidīti straujš valdības izdevumu pieaugums inflācijas pieauguma dēļ, kas pārsniedz paredzēto vērtību, transfertu maksājumu pieaugums kombinācijā ar nodokļu atvieglojumu ieviešanu, kas ir ļoti tautas pasākums pirms nākamajām vēlēšanām.

Ilgtermiņa fiskālā nelīdzsvarotība ir saistīta ar pieaugošo plaisu starp valdības izdevumiem un ieņēmumiem gadu gaitā, un to izraisa ilgtspējīgāki iemesli. Tātad lielākajā daļā attīstīto valstu pēdējo 15 gadu laikā ir vērojama stabila tendence palielināties valsts budžeta deficītam. Tas ir saistīts ar šādiem faktoriem:

1) sociālo maksājumu skaita pieaugums un līdz ar to arī sociālais slogs budžetam;

2) nelabvēlīga demogrāfiskā situācija, kas saistīta ar sabiedrības novecošanos, kā rezultātā palielinās izdevumi pensiju izmaksai, asignējumiem veselības aprūpei u.c.;

3) nodokļu likumdošanas liberalizācija un līdz ar to nodokļu likmju vērtības samazināšanās (bez attiecīgas valdības izdevumu korekcijas);

4) ārējā parāda apjoma pieaugums.

Kopumā valsts budžeta stāvokli nosaka trīs galvenie faktori:

1) nodokļu ieņēmumu un valsts izdevumu dinamikas ilgtermiņa tendence;

2) ekonomikas cikla posms, kurā apskatāmajā periodā atrodas ekonomika;

3) valsts pašreizējo politiku budžeta izdevumu un ieņēmumu jomā.

Ļoti bieži, īpaši pie mums un citās valstīs, notiek budžeta deficīta patiesās vērtības mākslīga vai pārvērtēšana vai nenovērtēšana. Tātad mākslīgi samazināt budžeta deficītu var, izmantojot šādus rīkus:

1) "nodokļu amnestija", kas ļauj nodokļu maksātājiem, kuri iepriekš izvairījās no nodokļu nomaksas, vienā reizē samaksāt visu summu, kas vienāda ar noteiktu daļu no kopējās nodokļu iekasēšanas;

2) nokavēto nodokļu maksājumu iekasēšanas pasākumi;

3) pagaidu vai pievienoto nodokļu ieviešana;

4) valsts sektorā strādājošo darba samaksas izmaksas atlikšana;

5) darba samaksas obligātās indeksācijas atlikšana atbilstoši inflācijas līmeņa dinamikai;

6) valsts aktīvu pārdošana;

7) slēptā deficīta esamība kvazibudžeta izdevumu dēļ.

Pēdējie ietver centralizētos aizdevumus, ko ar izdevīgiem nosacījumiem izsniedz Centrālā banka. Turklāt Centrālā banka var finansēt atsevišķas ar valsts parādu saistītas operācijas, segt zaudējumus no valūtas kursa stabilizācijas pasākumiem, refinansēt lauksaimniecību u.c. Līdz ar to pieaug Centrālās bankas zaudējumi un pastiprinās inflācija, savukārt deficīts nepieaug.

Valsts budžeta deficīta lieluma mākslīga pārvērtēšana var notikt šādu apstākļu rezultātā. Pirmkārt, vērtējot valsts izdevumu apjomu, ne vienmēr tiek ņemts vērā amortizācija sabiedriskajā tautsaimniecības sektorā. Otrkārt, valsts parāda apkalpošana ir svarīgs valdības izdevumu postenis. Tomēr ļoti bieži parāda procentu maksājumu apjoms tiek pārspīlēts inflācijas maksājumu dēļ.

Pie augstām inflācijas likmēm, kad nominālo un reālo procentu likmju dinamikas atšķirības ir ļoti būtiskas, šī valdības izdevumu pārvērtēšana var būt diezgan būtiska. Iespējamas pat situācijas, kad pieaug nominālais (oficiālais) deficīts un valsts parāds, savukārt reālais deficīts un parāds samazinās, kas būtiski apgrūtina valdības politikas izvērtēšanu. Tāpēc, mērot budžeta deficītu, inflācijas korekcija ir obligāta.

Ar šiem grozījumiem tiek noteikts reālais budžeta deficīts, kas ir starpība starp nominālo deficītu un inflācijas līmeni, kas reizināts ar valsts parāda inflācijas līmeni. Kopējais budžeta deficīts, atskaitot procentu maksājumu inflācijas daļu, ir darbības deficīts.

Tiek uzskatīts, ka budžeta deficīta esamība pati par sevi vēl nav signāls par ekonomiskajām grūtībām. Ļoti bieži deficīts tiek uzskatīts par svarīgu valsts ekonomiskās politikas, galvenokārt makroekonomiskās regulēšanas, instrumentu. Prasmīga rīcība ar šo rīku ļauj valstij atrisināt diezgan plašu ekonomisko un sociālo problēmu loku. Tomēr jāņem vērā, ka ilgtermiņa budžeta nesabalansētība var negatīvi ietekmēt kopējā pieprasījuma un ienākumu lielumu, cenu līmeni un maksājumu bilances stāvokli. Tāpēc jebkuras valsts stratēģiskais mērķis, protams, ir sabalansēts budžets.

Ir dažādas idejas par to, kā un uz cik ilgu laiku panākt sabalansētu budžetu. Tātad saskaņā ar ikgadējā sabalansētā budžeta teoriju, kas tika plaši izmantota kā sabiedriskās politikas teorētiskais pamats vairumā attīstīto valstu līdz 30. gadiem. XX gadsimtā ir nepieciešams panākt valsts ienākumu un izdevumu vienlīdzību katru gadu. Tas, pēc šīs teorijas piekritēju domām, ļauj valstu valdībām īstenot atbildīgāku politiku. Valsts dzīvo savu iespēju robežās, nekrāj parādus, neprovocē inflāciju. Ja ir ienākumu samazināšanās, tad valstij ir vai nu jāpalielina nodokļi, vai jāsamazina izmaksas.

Apstākļos, kad pieaug naudas ienākumi, valstij būtu jārīkojas tieši pretēji, t.i. samazināt nodokļus vai palielināt izmaksas. Šobrīd šo teoriju praksē ievēro ierobežots skaits valstu, galvenokārt valstis ar attīstības un pārejas ekonomikas... Lielākajā daļā attīstīto valstu ekonomikas valstiskā regulējuma praksē ir plaši izplatīta cikliskā budžeta līdzsvarošanas teorija. Šīs teorijas pamatus 30. gados ielika Dž.Keinss.

Tā bija Keinsa teorija, kas noraidīja nepieciešamību pēc ikgadēja līdzsvarota budžeta. Viņa efektīvi legalizēja budžeta deficītus, lai stimulētu ekonomiku. Budžeta cikliskās sabalansēšanas teorijas būtība ir tāda, ka ekonomikas lejupslīdes laikā, lai stimulētu ekonomikas izaugsmi, valstij ir pienākums samazināt nodokļus un palielināt izdevumus. Valdībai ir jākompensē straujais pieprasījuma kritums un jānovērš valsts izdevumu samazināšanās. Šajā gadījumā neizbēgami radīsies budžeta deficīts.

Tautsaimniecības atveseļošanās posmā valsts savus parādus dzēš ar augstākām nodokļu likmēm vai jaundibināto uzņēmumu nodokļu ieņēmumu palielināšanu. Tādējādi līdz ekonomiskā cikla beigām budžets kļūst sabalansēts. Līdzsvarošana tiek veikta visa cikla laikā: budžeta līdzekļu pārpalikums atveseļošanās posmā kompensē budžeta deficītu krīzes fāzē.

Tajā pašā laikā liela loma tiek atvēlēta “iebūvētajiem stabilizatoriem” (progresīvā nodokļu sistēma, transferta maksājumi no valsts - sociālie maksājumi, bezdarbnieka pabalsti utt.). Ar to palīdzību kopējā pieprasījuma lielums spēj automātiski samazināties vai paplašināties atkarībā no cikla fāzes pretējā virzienā konjunktūras kustībai. Piemēram, biznesa lejupslīdes rezultātā mazāku kopējo ienākumu dēļ nodokļu ieņēmumi un noteikta veida pārvedumu maksājumi automātiski palielinās, radot cikliskus deficītus un daļēji kompensējot kopējā pieprasījuma samazināšanos.

Ekonomikas atveseļošanās apstākļos notiek pretējais - pieaug nodokļu maksājumi, samazinās transferta maksājumi. Daudzu mūsdienu teoriju ietvaros, jo īpaši kompensējošā budžeta teorijā, tiek uzskatīts, ka nav iespējams un pat nevajadzīgi panākt tā līdzsvaru. Ja ņemam vērā, ka mūsdienu apstākļos ir stabili faktori, kas palielina budžeta deficītu, tad nepieciešams pilnīgāk izmantot valsts kredītu kā leģitīmu budžeta ieņēmumu avotu. Tieši valsts kredīts, pēc šīs teorijas pārstāvju domām, spēj ne tikai kompensēt ienākumu un izdevumu plaisu, bet arī piesaistīt lieko uzkrājumu daļu un ieguldīt to ekonomikā. Lielākajā daļā attīstīto tirgus ekonomiku valdība cenšas sabalansēt budžetu ilgākā termiņā – uz cikliskā vai funkcionālā pamata. Nestabilā ekonomikā, kad kopējā situācija ir mazāk prognozējama, valdība katru gadu ir spiesta sabalansēt budžetu.

Tāpēc nav nejaušība, ka RF budžeta kodeksā ir teikts, ka federālo, reģionālo vai vietējo budžetu nevar pieņemt ar pārpalikumu vai deficītu, budžets ir jāsabalansē katru gadu. Tas, protams, ir mazāk efektīva metode, jo tas noved pie ekonomikas iebūvētās stabilitātes pakāpes samazināšanās, izraisa biežas nodokļu likmju svārstības, samazina investīciju aktivitāti, kā arī ienākumu sadales efektivitāti. Tomēr zināmā mērā tas ir pamatots, jo nestabilā ekonomikā situācija ir mazāk prognozējama.

Krievijā saskaņā ar Krievijas Federācijas Budžeta kodeksu Valsts dome var pieņemt tikai sabalansētu budžetu. Tāpēc federālajā budžetā kopā ar ienākumu posteņiem ir jāiekļauj deficīts kā līdzsvarošanas postenis. Vienlaikus budžeta izdevumu daļā tiek iedalīta speciāla pozīcija “Izdevumi valsts parāda apkalpošanai un atmaksai”. Ar to Krievijas budžeta prakse atšķiras, piemēram, no Amerikas. ASV budžetu var pieņemt ar deficītu, t.i. tas pēc būtības nav līdzsvarots. Vienlaikus no budžeta tika izņemti parāda atmaksas avoti, kā arī ieņēmumi no izsniegtajiem kredītiem, kas saņemti kā parāda atmaksa.

1.2. Budžeta deficīta finansēšanas avotu klasifikācija

Ja tiek pieņemts nākamā fiskālā gada budžets ar deficītu, nepieciešams noteikt budžeta deficīta finansēšanas avotus. Deficīta finansēšanas avoti dažādos budžeta sistēmas līmeņos atšķiras. Tātad federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti ir:

1) iekšējie avoti:

Aizdevumi, ko Krievijas Federācija saņēmusi no kredītiestādēm Krievijas Federācijas valūtā;

Valsts aizdevumi, ko veic, emitējot vērtspapīrus Krievijas Federācijas vārdā;

Ieņēmumi no valstij piederošā īpašuma pārdošanas u.c.;

2) ārējie avoti:

Valsts aizdevumi ārvalstu valūtā, emitējot vērtspapīrus Krievijas Federācijas vārdā;

Ārvalstu valdību, banku un firmu, starptautisko finanšu organizāciju aizdevumi ārvalstu valūtā.

Krievijas Federācijas veidojošās vienības un vietējā budžeta budžeta deficīta finansēšanas avoti var būt tikai iekšējie avoti:

Valsts aizdevumi, ko veic, emitējot vērtspapīrus Krievijas Federāciju veidojošas vienības vai pašvaldības veidojuma vārdā;

Budžeta aizdevumi, kas saņemti no citu Krievijas Federācijas budžeta sistēmas līmeņu budžetiem;

No kredītiestādēm saņemtie aizdevumi;

Ieņēmumi no Krievijas Federācijas veidojošajām vienībām piederošā īpašuma un pašvaldības īpašuma pārdošanas utt .;

Lielākajā daļā valstu, tostarp Krievijā, tiek izmantotas šādas galvenās budžeta deficīta finansēšanas metodes:

1) naudas emisija (monetizācija);

2) parāda finansēšana (iekšējā un ārējā);

3) nodokļu ieņēmumu pieaugums valsts budžetā, kā arī ienākumu no privatizācijas, valsts īpašuma pārdošanas.

Pēdējo, trešo metodi diez vai var attiecināt uz metodēm, ko izmanto tikai budžeta deficīta finansēšanai. To plaši izmanto un vienkārši budžeta ieņēmumu papildināšanas nolūkos. Tāpēc pirmā un otrā metode ir vairāk saistīta ar faktiskajiem budžeta deficīta finansēšanas avotiem.

Monetizācija kā budžeta deficīta samazināšanas veids ir apgrozībā esošās naudas daudzuma palielināšana (arī ar banku finansējumu). Ar monetizāciju palielinās naudas daudzums apgrozībā, naudas piedāvājuma pieauguma temps ievērojami pārsniedz reālā IKP pieauguma tempu, kas izraisa vidējā cenu līmeņa pieaugumu. Tajā pašā laikā visi ekonomikas dalībnieki maksā sava veida inflācijas nodokli un daļa ienākumu tiek pārdalīta par labu valstij, izmantojot paaugstinātas cenas.

Valsts rada papildu ienākumus - senjoru, t.i. jauni ienākumi no naudas drukāšanas. Valsts budžeta deficīta monetizāciju nedrīkst tieši pavadīt skaidras naudas emisija, bet to var veikt citos veidos. Piemēram, paplašinot Centrālās bankas aizdevumus valsts uzņēmumiem ar atvieglotām likmēm vai atlikto maksājumu veidā.

Monetizācija izrādās diezgan riskants budžeta deficīta finansēšanas veids, jo tas var negatīvi ietekmēt maksājumu bilances stāvokli. Tas ir saistīts ar to, ka monetizācijas rezultātā palielinās naudas piedāvājums un iedzīvotāju rokās uzkrājas skaidras naudas pārpalikums. Tas neizbēgami rada pieprasījuma pieaugumu pēc vietējām un importa precēm, kā arī pēc dažādiem finanšu aktīviem, tostarp ārvalstu. Tas savukārt paaugstina cenas un rada spiedienu uz maksājumu bilanci.

Ja maksājumu bilance kļūst negatīva, tas nesamazina federālā budžeta deficītu, bet, gluži pretēji, noved pie tā pieauguma. Turklāt tas negatīvi ietekmē nacionālās valūtas maiņas kursu – tā ir daļēji devalvēta. Maksājumu bilances līdzsvara atjaunošanas mehānisms šajos apstākļos ir balstīts uz naudas pārpalikuma "saistīšanu", pārdodot daļu no Centrālās bankas oficiālajām rezervēm valūtas tirgū, kas ļauj stabilizēt naudas tirgu kopumā.

Valsts budžeta deficīta monetizācija izraisa, jo mazāks inflācijas pieaugums valstī, jo atvērtāka ir ekonomika un jo vairāk ārvalstu valūtas rezervju Centrālā banka var tērēt salīdzinoši fiksēta nacionālās valūtas kursa atbalstam un atjaunošanai. maksājumu bilanci. Tajā pašā laikā inflācijas pieaugums budžeta deficīta monetizācijas rezultātā elastīga valūtas kursa režīmā izrādās būtiskāks, lai gan oficiālo valūtas rezervju izdevumi šajā gadījumā samazinās.

Budžeta deficīta monetizēšanas negatīvās inflācijas sekas var mazināt ar stingriem pasākumiem monetārā politika... Ja centrālā banka samazina komercbanku kreditēšanas spēju (parasti palielinot rezervju normu vai procentu diskonta likmi) vienlaikus ar valsts sektora kredītu paplašināšanu budžeta deficīta finansēšanai, tad vietējā tirgus likmes paaugstinās, bremzējot ekonomikas. aktivitāte. Rezultātā tiek samazinātas privātās investīcijas un neto eksports, un inflācija vairs neatstāj tik negatīvu ietekmi uz maksājumu bilanci.

Naudas emisija var būt neinflējoša tikai pie ievērojamiem ekonomiskās izaugsmes tempiem, jo ​​pieaugot ekonomiskajai aktivitātei, pieaug pieprasījums pēc naudas, kas absorbē daļu no papildu naudas piedāvājuma. Kopumā monetizāciju var izmantot kā veidu, kā atrisināt valsts budžeta deficīta problēmu. Tomēr jāņem vērā, ka tas ir ekonomiski nedrošs veids. Valstu valdības to parasti izmanto izņēmuma gadījumos, kad, piemēram:

1) pastāv ievērojams ārējais parāds, kas izslēdz budžeta deficīta izdevīgu finansēšanu no ārējiem avotiem;

2) iekšējā parāda finansēšanas iespējas ir praktiski izsmeltas;

3) Centrālās bankas ārvalstu valūtas rezerves ir izsmeltas, kā rezultātā maksājumu bilances regulēšana joprojām ir galvenais uzdevums;

4) ekonomika spēj izturēt augstu inflāciju, un iedzīvotāji jau ir pieraduši pie nemitīgā cenu kāpuma.

Ja valdība tomēr izvēlas budžeta finansēšanas emisijas metodi, tad Centrālajai bankai vispirms ir jāievieš ierobežojumi (limiti) valsts uzņēmumu un organizāciju kreditēšanai. Pretējā gadījumā var rasties privātā sektora pilnīgas izstumšanas no kredītu tirgus un investīciju aktivitātes krituma risks. Tāpat pastāvīgi jākontrolē inflācijas līmenis, jāuzrauga maksājumu bilances stāvoklis.

Mazāk sāpīgs un vadāmāks veids valsts budžeta deficīta problēmas risināšanai ir parāda finansēšana. Parādu finansēšanas rezultātā budžeta deficīts tiek segts ar valsts sniegtajiem kredītiem gan valsts iekšienē, gan ārvalstīs. Uz tā pamata veidojas valsts ārējais un iekšējais parāds.

Dažādām ekonomiskās domas nozarēm ir atšķirīga attieksme pret parādu finansēšanu. Tātad neoklasicisma virziena pārstāvjiem, sākot ar A. Smitu, ir negatīva attieksme pret parādu finansēšanu. Viņi uzskata, ka A. Smitam bija taisnība, sakot, ka deficīta finansēšana ir "vienvirziena iela, kurā ieejot, jūs nevarat atgriezties". Parādu finansēšanas rezultātā samazinās tautas bagātība, palielinās nodokļu slogs, kas kavē kapitāla uzkrāšanu.

Mūsdienu monetāristi (M. Frīdmens, F. Keitens u.c.) uzskata, ka, ja valsts finansē savas vajadzības ar aizdevumiem kapitāla tirgū, tad tas noved pie procentu likmju kāpuma un līdz ar to arī privāto investīciju izspiešanas un straujš investīciju samazinājums. Turklāt ar valsts parāda palīdzību ekonomiskais slogs tiek pārlikts uz nākamajām paaudzēm, kad iedzīvotāji turpmāk būs spiesti dzēst valsts parādus uz nodokļu ieņēmumu rēķina.

Savukārt keinsisma pārstāvji uzskata, ka valsts aizņēmumos nav nekā slikta. Pateicoties viņiem, nodokļu slogs tiek sadalīts laika gaitā, kas nav tik slikti, jo šādu aizņēmumu rezultātus var izmantot vairākas paaudzes, tāpēc viņiem ir jāuzņemas to atmaksas nasta.

Valsts parāds darbojas kā papildu resursu mobilizācijas un finanšu iespēju palielināšanas avots, tāpēc valsts aizdevumi var būt nozīmīgs sociāli ekonomiskās attīstības tempu paātrināšanas faktors. Objektīva nepieciešamība izmantot parāda finansējumu mūsdienu sabiedrības vajadzību apmierināšanai ir saistīta ar daudziem faktoriem, galvenokārt valdības izdevumu pieaugumu. Aktīvu pasākumu vadīšana sociālā politika, nodrošinot aizsardzību, starptautiskās aktivitātes u.c. pieprasīt no valsts pastāvīgu budžeta izdevumu palielināšanu. Tikmēr valsts budžeta ieņēmumus vienmēr ierobežo nodokļu iespējas. Šajā ziņā valsts kredīts palīdz mazināt spriedzi starp arvien pieaugošajām sabiedrības vajadzībām un valsts ierobežotajiem līdzekļiem.

Valsts aizdevumu izlietojumu valsts papildu izdevumu finansēšanai nosaka arī to būtiski mazākās negatīvās sekas tautsaimniecībai salīdzinājumā, piemēram, ar papildu emisijām. Savukārt parādu finansēšanas prakse valdībai ir politiski labvēlīgāka nekā nodokļu celšana. Līdz ar to, izmantojot kredītfinansējumu, valdība var būtiski palielināt savus tēriņus, nepalielinot nepopulāro nodokļu slogu.

Valdības izdevumu pieaugums sarežģī nākotnes deficīta kontroles problēmu, un pastāvīgi augošie procentu maksājumi par valsts parādu būtiski ierobežo valdības iespējas izmantot budžetu kā stabilizējošu ietekmes sviru uz ekonomiku. Tajā pašā laikā ārējais parāds var kļūt par nopietnu ne tikai ekonomiskas, bet arī politiskas nozīmes faktoru. Pārmērīgi maksājumi no valsts budžeta par parādiem novirza līdzekļus no sociālo, ekonomisko, aizsardzības un citu valdības programmu finansēšanas.

Nodokļu ieņēmumu pieaugums – pirmajā mirklī šķiet vislielākais vienkāršā veidā federālā budžeta deficīta samazināšana vai likvidēšana. Taču ir daži apstākļi, kas liek domāt, ka lielāki nodokļi var izraisīt tikai deficīta pieaugumu. Augstākas nodokļu likmes ir saistītas ar lielākiem, nevis mazākiem deficītiem. Tas ir tāpēc, ka, ja valdība iegūs vairāk finanšu resursu, likumdevēji ne tikai tērēs visus papildu nodokļu ieņēmumus, bet arī tērēs vairāk. Līdz ar to rodas šaubas par tēzi, ka nodokļu paaugstināšana būs efektīvs līdzeklis deficīta mazināšanai. Nodokļu palielināšana var pasliktināt, nevis atvieglot problēmu.

Tādējādi nevienai no valsts budžeta deficīta finansēšanas metodēm nav absolūtu priekšrocību salīdzinājumā ar citām un tā nav pilnībā neinflējoša.

1.3. Valsts parāda būtība un tā pārvaldība

Kad budžeta izdevumi sāk pārsniegt ieņēmumus, budžeta deficīts kļūst par hronisku parādību un tiek segts ar neizmešu metodēm, rodas parāds. Tas ir, Krievijas Federācijas valdība vienlaikus veic aizņēmumu darbības no juridiskām un fiziskām personām, ārvalstīm, ārvalstu finanšu un starptautiskām organizācijām. Līdzekļu aizņemšanās no dažāda līmeņa budžetiem noved pie parādu uzkrāšanās, kas jāatmaksā pamatparāda un uzkrāto procentu veidā.

Valsts parāds ir parādsaistības par izsniegtajiem un neatmaksātajiem valsts aizdevumiem, saņemtajiem aizdevumiem, tostarp par tiem uzkrātajiem procentiem, un izsniegtajām valsts garantijām. Faktiski valsts parāds ir Krievijas Federācijas parādsaistības juridiskām un fiziskām personām, ārvalstu un starptautiskām organizācijām un citiem tiesību subjektiem. Krievijas Federācijas valsts parāds ir nodrošināts ar visu federālo īpašumu, kas veido valsts kasi.

Krievijas Federācijas valsts parāds ietver parāda saistības šādās formās:

Kredītlīgumi un līgumi, kas noslēgti Krievijas Federācijas vārdā ar kredītiestādēm, ārvalstu un starptautiskajām finanšu organizācijām;

Krievijas Federācijas vārdā emitēti valsts vērtspapīri;

Līgumi par Krievijas Federācijas valsts garantiju sniegšanu;

Krievijas Federācijas galvojuma līgumi, lai nodrošinātu trešo personu saistību izpildi;

Trešo personu līgumsaistības pārformalizētas Krievijas Federācijas valsts parādā, pamatojoties uz pieņemtajiem federālajiem likumiem;

Krievijas Federācijas vārdā noslēgtie līgumi un līgumi par iepriekšējo gadu parādsaistību pārstrukturēšanu.

Krievijas Federācijas parāda saistības tiek iedalītas īstermiņa (līdz vienam gadam), vidēja termiņa (no 1 līdz 5 gadiem) un ilgtermiņa (no 5 līdz 30 gadiem). Saistības tiek dzēstas konkrētajos kredīta nosacījumos noteiktajos termiņos un nedrīkst pārsniegt 30 gadus. Krievijas Federāciju veidojošās vienības valsts parāds ir Krievijas Federāciju veidojošās vienības parādsaistību kopums, kas nodrošināts ar visu Krievijas Federāciju veidojošajai vienībai piederošo īpašumu, kas veido tās valsts kasi.

Krievijas Federācijas veidojošās vienības parādsaistības tiek izpildītas šādos veidos:

Kredītlīgumi un līgumi, kas noslēgti Krievijas Federācijas veidojošās vienības vārdā ar fiziskām un juridiskām personām, kredītiestādēm;

Krievijas Federāciju veidojošās vienības valsts aizdevumi vērtspapīru veidā;

Līgumi par valsts garantiju sniegšanu Krievijas Federāciju veidojošās vienības vārdā;

Krievijas Federācijas veidojošās vienības galvojuma līgumi, lai nodrošinātu trešo personu saistību izpildi;

Atkārtoti izpildīti līgumi par trešo personu saistībām Krievijas Federācijas veidojošās vienības valsts parādā;

Līgumi un līgumi par Krievijas Federāciju veidojošās vienības iepriekšējo gadu parāda saistību pagarināšanu un pārstrukturēšanu, kas noslēgti Krievijas Federāciju veidojošās vienības vārdā.

Pašvaldības parāds ir pašvaldības parādsaistību kopums, kas nodrošināts ar visu pašvaldības mantu, kas veido tās kasi. Pašvaldības parādsaistības tiek pildītas šādā veidā:

Kredītlīgumi un pašvaldības noslēgtie līgumi;

Pašvaldības aizdevumi vērtspapīru emisijas veidā;

Līgumi par pašvaldības galvojumu sniegšanu;

Pašvaldības galvojuma līgumi, lai nodrošinātu trešo personu saistību izpildi;

Juridisko personu parādsaistības, kas pārveidotas pašvaldību parādos, pamatojoties uz pašvaldību tiesību aktiem.

Valsts parāda atmaksa tiek veikta uz atbilstoša līmeņa budžeta ieņēmumu rēķina vai izsniedzot jaunus valsts aizdevumus. Valsts parāds tiek dzēsts ar valsts kases un banku starpniecību, atpērkot obligācijas biržā vai tieši no kreditoriem ar atmaksas cikliem vai ikgadējiem maksājumiem.

Tirgus apstākļos Krievijai vispieņemamākais budžeta deficīta regulēšanas veids ir to segt tikai uz valsts parāda rēķina, kam savukārt nepieciešama centralizēta pārvaldība.

Ar valsts parāda vadību jāsaprot valdības darbību kopums, kas saistīts ar kredītkapitāla tirgus izpēti, kredītu izsniegšanu, izsniegto kredītu procentu maksāšanu, kredītu konvertācijas un konsolidācijas veikšanu, obligāciju procentu likmes noteikšanu naudas tirgū, pasākumu veikšanu, lai nodrošinātu kredītu kapitāla tirgus izpēti. nosaka procentu likmes valsts aizņēmumiem un izsniegto kredītu dzēšanai.

Operācijas, kas saistītas ar valsts vērtspapīru pārdošanai nepieciešamo dokumentu sagatavošanu, situācijas izpēti kredītkapitāla tirgū, kredītu izvietošanu starp kreditoriem, procentu maksājumu un uzskaiti veic Krievijas Finanšu ministrija. un citi departamenti, kas pakļauti Krievijas Federācijas valdībai.

Valsts parāda vadības izdevumi tiek uzrādīti kā īpaši finanšu darījumi atsevišķi no budžeta, un budžeta izdevumos tiek iekļauti tikai parāda procentu maksājumi. Nozīmīga loma valsts parāda pārvaldībā ir valsts obligāciju otrreizējam tirgum, kurā tiek tirgoti vērtspapīri. Operācijas valsts obligāciju primārajā un sekundārajā tirgos veic investīciju un universālās bankas (dīleri). Summas, ko valsts saņem kredītos no kreditoriem, kā arī procentus par tiem maksā galvenokārt no budžeta līdzekļiem, kārtējiem ienākumiem un jaunu kredītu izsniegšanas. Šo valsts aizdevumu atmaksas metodi sauc par refinansēšanu.

Valsts parāda vadības operācijas ir saistītas ar budžeta izpildi skaidrā naudā, operācijas veic emitentbankas. Bankas ir iesaistītas kredītu izsniegšanā, procentu maksāšanā un dzēšamo obligāciju izmaksā.

Lai pārvaldītu valsts parādu, valsts ķeras pie aizdevuma nosacījumu precizēšanas attiecībā uz ienesīgumu, samazinot nominālo procentu apmēru (konvertēšana) vai pārvēršot īstermiņa saistības vidēja termiņa vai ilgtermiņa (konsolidācija) vai apvienojot. vairāki kredīti vienā aizdevumā (apvienošanās), kas veido konsolidēto (finansēto) nodevu.

Viena no valsts parāda vadības metodēm ir kredītu kapitāla tirgū tirgoto kredītu pirkšana. Šajā variantā valsts uzdod centrālajām un komercbankām dzēst kredītus ar sekojošu līdzekļu iemaksu tām. Ja valstij nav līdzekļu valsts iekšējā parāda dzēšanai (bankrots), tā var dzēst kredītu vai atteikties to maksāt, taču praksē šo metodi izmanto reti.

Valsts parāda pārvaldību Krievijas Federācijā veic Federālā Valsts kase, kas organizatoriski ir Krievijas Finanšu ministrijas sastāvdaļa. Viņš ir atbildīgs par šādu uzdevumu risināšanu:

Visu valsts parāda saistību un parāda garantiju (ārējo un iekšējo) reģistrācija;

Priekšlikumu sagatavošana valsts parādu apkalpošanai;

Iekšzemes un ārvalstu kredītu, tajā skaitā valsts vērtspapīru, izsniegšanas līmeņu, sastāva, laika un nosacījumu noteikšana.

Krievijas Finanšu ministrija darbojas Krievijas Federācijas valdības vārdā kā aizņēmējs gan iekšzemes, gan ārvalstu finanšu tirgos. Šajā sakarā Krievijas Finanšu ministrija un Krievijas Federācijas Centrālā banka nodibina sadarbību valsts vērtspapīru emisijas un valsts iekšējā un ārējā parāda pārvaldīšanas jomā. Krievijas Federācijas Centrālā banka veic operācijas ar valsts vērtspapīriem, proti, to pirkšanu un pārdošanu, dzēšanu, izsniedz ar valsts vērtspapīriem nodrošinātus aizdevumus, darbojas kā Krievijas Finanšu ministrijas aģents jaunu valsts parāda emisiju izvietošanai. .

2. Krievijas Federācijas federālā budžeta budžeta deficīta analīze

2.1. Federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu vispārīgās īpašības

Krievijas Federācijas federālā budžeta deficīta finansējuma avotu apmēri 2005.-2008. atbilstoši Grāmatvedības palātas statistikas datiem ir parādīti 2.1.tabulā.

2.1. tabula. Krievijas Federācijas federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2005.-2008 (miljardi rubļu)

Tādējādi Krievijas Federācijas federālā budžeta deficīta vispārējā finansējuma avotu apjomi šo četru gadu laikā īpaši nemainījās.

Akciju rādītāji ir parādīti 2.2. tabulā.

2.2. tabula. Krievijas Federācijas federālā budžeta deficīta finansējuma avotu daļas 2005.-2008. (miljardi rubļu)

No šīs tabulas redzams, ka 2007.-2008.gadā galveno budžeta deficīta finansēšanas avotu daļu veidoja iekšējais finansējums un tikai nelielu daļu - ārējais. Savukārt 2005.-2006.gadā iekšzemes un ārvalstu avotu īpatsvars bija aptuveni vienāds, un 2005.gadā ārējais finansējums kopumā bija lielāks nekā iekšējais.

Liela daļa iekšējo deficīta finansēšanas avotu ir Krievijas Federācijas, Krievijas Federāciju veidojošo vienību, pašvaldību parādsaistības, kas denominētas vērtspapīros, kas denominēti Krievijas Federācijas valūtā.

Ievērojamu daļu no ārējiem deficīta finansēšanas avotiem 2005.-2006.gadā veidoja kredītlīgumi un līgumi, kas noslēgti Krievijas Federācijas, Krievijas Federācijas veidojošo vienību, vārdā, kas norādīti ārvalstu valūtā. Un 2007.-2008. gadā kredītlīgumu un līgumu īpatsvars ievērojami samazinājās, un galveno ārējo avotu daļu sāka veidoties Krievijas Federācijas, Krievijas Federāciju veidojošo vienību, parādsaistības, kas denominētas ārvalstu valūtā norādītajos vērtspapīros.

Tas ir saistīts ar to, ka 2007. un 2008. gadā ārvalstu valdību, banku un firmu ārējie finanšu aizņēmumi un aizdevumi (aizdevumi) nebija paredzēti ārējo aizņēmumu programmā, kā rezultātā samazinājās kredītlīgumu un līgumu īpatsvars. no 34,17 % 2006. gadā līdz 4,75 % 2007. gadā un pēc tam līdz 2,02 % 2008. gadā.

Pašu kapitāla daļas un citi līdzdalības veidi valsts un pašvaldību īpašumā esošajā kapitālā, kā arī valsts dārgmetālu un dārgakmeņu rezerves finansējuma avotu kopsummā ir niecīgas. Federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu dinamika 2003.-2008.gadā ir parādīta nākamajā diagrammā.

Rīsi. 2.1. Deficīta finansēšanas avotu dinamika

federālais budžets 2003.-2008

Šīs diagrammas dati apliecina, ka pēdējos gados arvien lielāku federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu īpatsvaru veido iekšējā finansējuma avoti, savukārt ārējā finansējuma avotu īpatsvars samazinās.

2.2. Iekšzemes valsts parāda analīze

Valsts iekšējā parāda apjoma dinamika no 1993. līdz 2009.gadam atspoguļota 2.3.tabulā.

2.3. tabula. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda apjoms

Saskaņā ar Kontu palātas ziņojumu Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda kopējais apjoms rubļos 2008. gada 1. janvārī bija 1301,15 miljardi rubļu jeb 4,3% no IKP 2007. gadā un 2009. gada 1. janvārī. - 1499,82 miljardi.rubļu jeb 3,5% no IKP 2008.gadam. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda kopsummas pieaugums 2008.gadā sasniedza 198,67 miljardus rubļu jeb 15,27%, valsts parāda apjoma attiecība pret IKP apjomu šajā periodā samazinājās par 0,8 procentpunktiem.

Krievijas Federācijas valsts parāda kopējā apjoma pieaugums 2008. gadā notika, jo īpaši valsts iekšējā parāda pieauguma dēļ par 198,67 miljardiem rubļu jeb 15,27%.

2008. gada laikā Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda īpatsvars kopējā Krievijas Federācijas valsts parāda apjomā pieauga no 54,2% līdz 55,7%. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda apjoms un struktūra parādīta 2.2. attēlā. un 2.3.

Rīsi. 2.2. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda apjoms un struktūra 2008. gada 1. janvārī (1 301,2 miljardi rubļu)

Rīsi. 2.3. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda apjoms un struktūra 2009. gada 1. janvārī (1 499,8 miljardi rubļu)

Saskaņā ar ziņojumu par Krievijas Federācijas valsts iekšējā un ārējā parāda stāvokli valsts iekšējais parāds 2008. gada 1. janvārī bija 1 301 151,9 miljoni rubļu (2007. gadā 3,9% no IKP); uz 2009. gada 1. janvāri - 1 499 824,4 miljoni rubļu (3,6% no IKP 2008. gadā) un pieauga par 198 672,5 miljoniem rubļu jeb 15,3%. Valsts iekšējais parāds uz 2009. gada 1. janvāri nepārsniedz valsts iekšējā parāda robežu (1 804 189,6 miljoni rubļu), kas noteikta 2007. gada 24. jūlija Federālā likuma Nr. 198-FZ 1. pantā. Īpaša nozīme valsts iekšējā parāda veidošanā ir valsts vērtspapīriem (2.4. att.)

Rīsi. 2.4. Krievijas Federācijas valsts iekšējais parāds, izteikts valsts vērtspapīros, miljardi rubļu

Uz 2009.gada 1.janvāri valsts iekšējā parāda, kas izteikts valsts vērtspapīros, īpatsvars valsts iekšējā parāda apjomā uz 2009.gada 1.janvāri, salīdzinot ar 2008.gada 1.janvāri, samazinājās par 1,2 procentpunktiem un bija 94,8 %.

2.3. Ārējā valsts parāda analīze

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Budžeta kodeksa 6. pantu ārējais parāds ir saistības, kas rodas ārvalstu valūtā. Valsts ārējā parāda dinamika un struktūra atspoguļota 2.4. tabulā.

2.4. tabula. Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda struktūra (gada sākumā; mljrd. USD)

2007. gada 24. jūlija federālā likuma Nr. 198-FZ (ar grozījumiem) 1. pants nosaka Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda augšējo robežu uz 2009. gada 1. janvāri 41,9 miljardu ASV dolāru (27,2 miljardu) apmērā. eiro).

Saskaņā ar ziņojumu par Krievijas Federācijas valsts ārējā un iekšējā parāda stāvokli pārskata finanšu gada sākumā un beigās Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda apjoms uz 1.janvāri bija 40,6 miljardi ASV dolāru. 2009, ko apliecina audita rezultāti un nepārsniedz noteikto valsts parāda augšējo robežu. Krievijas Federācijas valsts iekšējā parāda apjoms un struktūra parādīta 2.5. attēlā. un 2.6.

Rīsi. 2.5. Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda apjoms un struktūra 2008. gada 1. janvārī (44,9 miljardi ASV dolāru)

Rīsi. 2.6. Krievijas Federācijas valsts ārējā parāda apjoms un struktūra 2009. gada 1. janvārī (40,6 miljardi ASV dolāru)

Pēc Grāmatvedības palātas datiem, valsts ārējais parāds rubļos uz 2008.gada 1.janvāri bija 1 101 649,8 miljoni rubļu (44 880,7 miljoni ASV dolāru) jeb 3,3% no IKP 2007.gadā, salīdzinājumā ar 2008.gadu palielinājies par 90 538,9 miljoniem rubļu jeb 8.2%. , un sastādīja 1 192 188,7 miljonus rubļu (40 577,7 miljonus ASV dolāru) jeb 2,9% no IKP uz 2009. gada 1. janvāri par 2008. gadu. Savukārt valsts ārējā parāda apjoms dolāros samazinājās par 4 303,0 miljoniem ASV dolāru jeb par 9,6%.

Lielākajai daļai valsts ārējā parāda veidu parāda samazināšanās rezultātā mainījās tā struktūra: tirgus parāda (Krievijas Federācijas valsts vērtspapīri ārvalstu valūtā) īpatsvars samazinājās no 74% līdz 73%, savukārt nesaistīto parādu īpatsvars. -tirgus parāds (aizdevumi no ārvalstu valdībām, SFI, ārvalstu komercbankām un firmām, valdības garantijas ārvalstu valūtā) no 26% līdz 27%.

3. Federālā budžeta deficīta pārvarēšanas veidi

3.1. Krievijas Federācijas federālā budžeta līdzsvarošanas problēmas un deficīta samazināšanas metodes

Kopš 2007. gada beigām pieaugošās pasaules naftas cenas ir saistītas ar pieprasījuma pieaugumu pēc gāzes un citiem enerģijas nesējiem, kas to aizstāj, tādējādi veicinot pēdējo izmaksu pieaugumu gan pasaulē, gan visas Krievijas tirgū.

Līdz 2008. gada beigām naftas barela cena bija 130 USD. Kopumā 2008.gadā elektroenerģijas tarifi pieauga par 40%.

Jau tā pieaugušās izmaksas pārstrādes uzņēmumos pieauga pasaulē ļoti pieprasīto izejvielu sadārdzinājuma dēļ. Šo procesu izraisīja mūsu izejvielu un enerģijas potenciāla orientācija uz eksportu. Līdz ar to nebija pilnībā apmierinātas vajadzības pēc ražošanas attīstības un paplašināšanas tautsaimniecības reālajā sektorā.

Tas ir, globālās vides izmaiņas (galvenokārt izejvielu cenas) bija iemesls straujai pārejai no federālā budžeta pārpalikuma uz deficītu kopš 2009. gada. 2008. gadā federālā budžeta pārpalikums, saskaņā ar Finanšu ministrijas datiem, bija 1 triljons. 697 miljardi rubļu jeb 4% no IKP. 2009. gadā izveidojās deficīts, kas sasniedza 2 triljonus. 326,14 miljardi rubļu jeb 6,4% no IKP.

Federālais budžets 2010.gada janvārī-aprīlī tika izpildīts ar deficītu 3,4% apmērā no IKP, norāda Finanšu ministrija. Lēnām augošais valsts kases negatīvais saldo veidojas uz reālas valsts izdevumu iesaldēšanas un ienākumu stagnācijas fona - tie nav auguši kopš 2009.gada vidus.

Finanšu ministrija ir apkopojusi federālā budžeta izpildes rezultātus 2010.gada pirmajā trešdaļā. Ieņēmumi janvārī-aprīlī bija 2,618 triljoni rubļu, izdevumi - 3,063 triljoni rubļu, budžeta deficīts - 445 miljardi rubļu jeb 3,4% no IKP (3.1. att.). Pagaidām tas ir tālu no 6,8% no IKP, ko Finanšu ministrija gaidīja līdz gada beigām. Atsevišķi aprīlī situācija ar deficītu izskatās nedaudz sliktāka nekā četros mēnešos kopumā. Aprīļa deficīts bija 5,7% no IKP pretstatā 3,9% martā.

Rīsi. 3.1. Federālā budžeta ieņēmumi un izdevumi 2009.-2010.gadā (miljardi rubļu).

Kā redzams no grafika, federālā budžeta ieņēmumi faktiski nav auguši kopš 2009. gada otrās puses.

Jāpiebilst arī, ka kopš 2009. gada deficītu sāka finansēt no Krievijas Federācijas Rezerves fonda, un pirms tam tas tikai veidojās. Tādējādi Rezerves fonda konti kļuva par federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem.

2010. gada aprīlī Krievijas Finanšu ministrija turpināja īstenot Krievijas Federācijas valdības 2010. gada 19. janvāra rīkojumu Nr. 23-r par Rezerves fonda piešķiršanu federālā budžeta deficīta finansēšanai. Daļa no fonda līdzekļiem ārvalstu valūtā kontos Krievijas Bankā, proti, 5,38 miljardi ASV dolāru, 3,99 miljardi eiro un 0,78 miljardi sterliņu mārciņu, tika pārdoti par 350,00 miljardiem rubļu, un ieņēmumi tika ieskaitīti kontā federālo maksājumu uzskaitei. budžeta līdzekļiem.

2010. gada 1. maijā kopējais Rezerves fonda apjoms bija 1188,70 miljardi rubļu, kas ir līdzvērtīgi 40,59 miljardiem ASV dolāru. Līdzekļu atlikumi atsevišķos kontos Rezerves fonda līdzekļu uzskaitei uz 2010.gada 1.maiju bija:

· 18,07 miljardi ASV dolāru;

12,42 miljardi eiro;

· £ 3,04 miljardi.

Ekspertu vidū valda viedoklis, ka, saglabājoties pašreizējai ekonomiskajai situācijai, tai skaitā budžeta deficītam, 2011.gadā Rezerves fonds var pilnībā izsīkt. Tāpēc ir obligāti jāveic pasākumi deficīta samazināšanai.

Valsts budžeta pilnveide jāveic vairākos virzienos: tā ieņēmumu bāzes palielināšana; budžeta izdevumu daļas pārstrukturēšana; budžeta procedūru racionalizēšana.

Budžeta ieņēmumu daļas pārstrukturēšana. Apzinīgajiem un nepriviliģētajiem nodokļu maksātājiem nodokļu līmenis ir pārmērīgs. Taču nodokļu ieņēmumu rādītājus nepieciešams koriģēt, ņemot vērā ievērojamas nodokļu parādu summas budžetā, kas palielina nodokļu slogu uzņēmumiem. Vēl vienu korekciju var veikt, ņemot vērā milzīgo esošo nodokļu atvieglojumu skaitu. Turklāt jāatzīmē, ka aptuveni trešā daļa no visiem Krievijā reģistrētajiem uzņēmumiem nodokļus nemaksā vispār.

Ņemot vērā visus iepriekš minētos faktorus, latiņa IKP izņemšanai par labu valstij paceļas līdz maksimālajai vērtībai, pie kuras sākas masveida nodokļu nemaksāšana. Tādējādi īstermiņā nav priekšnoteikumu budžeta deficīta samazināšanai, palielinot nodokļu ieņēmumus. Tāpēc galveno budžeta ieņēmumu pieaugumu var gūt, būtiski samazinot nodokļu atvieglojumu skaitu un palielinot muitas nodevu iekasēšanu un ieņēmumus no alkohola ražošanas un realizācijas.

Budžeta izdevumu restrukturizācijas galvenie virzieni. Federālā budžeta realitāti nosaka gan līdzekļu iekasēšana, gan plānoto izmaksu pamatotība. Ņemot vērā valsts ārkārtīgi ierobežotos resursus, federālais budžets būtu jāizstrādā, pamatojoties uz skaidrām prioritātēm tā līdzekļu izlietošanā. Sabiedrībai ir svarīgi zināt ne tikai to, kam un kādos apmēros tiek tērēta valsts nauda, ​​bet arī kādu apsvērumu dēļ ir izvēlēti konkrēti izdevumu virzieni un apjomi.

Pārstrukturējot valsts saistības, jāizpilda pamatprincips: valstij ir jānodrošina nauda, ​​pirmkārt, reformām. Jomas, kurās notiek reālas reformas, prioritāri būtu jānodrošina ar finanšu līdzekļiem.

Ierobežotu finanšu līdzekļu apstākļos būtiski izcelt budžeta līdzekļu izlietojuma prioritātes: sociālie izdevumi, kuru īpatsvars kopējā budžetā pieaug; sociālo izdevumu struktūrā jānosaka arī prioritātes: izdevumi darba samaksas, pensiju izmaksai; militārie izdevumi, kas atspoguļo prioritāro finansējumu aizsardzības pētniecības un attīstības izdevumiem.

Būtiskākais valsts uzdevums ir valsts izdevumu taupīšanas programmas turpmāka īstenošana. Tomēr budžeta ietaupījumus nevajadzētu veikt, kaitējot nabadzīgajiem.

Budžeta procedūru uzlabošana. Nepieciešams pārskatīt aizņemšanās politiku, lai segtu budžeta deficītu. Pirmkārt, prioritāte ir jāliek nevis budžeta vajadzībām, bet gan iekšējā valsts parāda apkalpošanas sloga negatīvās ietekmes uz ekonomisko izaugsmi ierobežošanai. Otrkārt, jāmaina daži valsts darba principi finanšu tirgū.

Varat arī ieteikt šādus pasākumus:

Nākamā finanšu gada budžeta projektu sastādīt, balstoties uz maksimālajiem finansējuma limitiem, kas vienkāršos darbu pie budžeta sagatavošanas un padarīs tā rādītājus reālistiskus;

Budžeta sasaiste ar vidēja termiņa budžeta plānošanu, kas ir svarīga valsts nākotnes finanšu politikas noteikšanai un valdības rīcības programmas izstrādei tās īstenošanai.

Mūsdienu apstākļos valstij būtu jāstiprina savas funkcijas regulēt ekonomiskos un sociālos procesus sabiedrībā, jāizstrādā efektīva rīcības programma, lai novērstu budžeta deficīta veidošanos.

Dažas valstis ir pierādījušas, ka apstākļos, kas saistīti ar strauju budžeta deficīta pieaugumu, ir iespējams panākt līdzsvaru starp tās ieņēmumiem un izdevumiem, izmantojot visu valdības regulēšanas mehānismu. Tāpēc budžeta deficīts jāfinansē no rezerves līdzekļiem, kas izveidoti no iepriekšējo gadu pārpalikumiem, un, ja tie nav pietiekami, no piesaistītajiem līdzekļiem.

3.2. Valsts parāda izredzes un veidi, kā to samazināt

Kontu palātas veiktā analīze liecina, ka valsts parāda apjoms 2010.gadā sasniegs 5499,2 miljardus rubļu, kas ir 1575,8 miljardi rubļu jeb 1,4 reizes vairāk nekā 2009.gadam apstiprinātais skaitlis. Paredzēts neliels valsts parāda pieauguma tempa samazinājums (no 40,2% 2010.gadā līdz 17,8% 2012.gadā), un tā apjoms 2012.gadā salīdzinājumā ar 2009.gadu pieaugs 2,1 reizi. Valsts parāda apjoma un struktūras dinamika 2008.-2012.gadā parādīta sekojošā diagrammā.

Rīsi. 3.2. Valsts parāda apjoma un struktūras dinamika 2008. - 2012. gadā

Valsts parāda struktūra 2010. - 2012.gadā nedaudz mainīsies: iekšējā parāda īpatsvars samazināsies no 64,1% 2010.gada sākumā līdz 52,5% 2012.gada beigās, valsts ārējā parāda īpatsvars pieaugs no 35,9%. līdz 47,5% ...

Parādu slogs federālajam budžetam būtiski pieaug: valsts parāda apjoma attiecība pret IKP pieaugs no 9,7% 2009.gadā līdz 15,4% 2012.gada beigās.

Pašlaik Krievijas Federācijas valdība parāda darbības pamatojas uz nepieciešamību:

Nosacījumu radīšana valsts aizņēmuma kā galvenā valsts parāda refinansēšanas avota nozīmes palielināšanai;

Valsts aizņēmuma apjoma ierobežošana ar valsts parāda atmaksas apjomu;

Iekšējā parāda īpatsvara pieaugums valsts parāda struktūrā;

Samazināt valsts parāda apkalpošanas izmaksas;

Ierobežojumi finanšu līdzekļu piesaistei no starptautiskajām finanšu organizācijām, finansējot valsts nozīmes infrastruktūras projektus;

Šīs parādu politikas jomas Krievijas valdība veiksmīgi īsteno, un par galvenajiem parāda stratēģijas mērķiem tiek uzskatīti šādi:

Valsts parāda apjoma un struktūras saglabāšana, nodrošinot garantētu saistību izpildi par tā atmaksu un apkalpošanu, kā arī parāda refinansēšanu neatkarīgi no federālā budžeta stāvokļa;

Valsts iekšējo aizņēmumu realizācija apjomā, kas ļauj aktīvi attīstīt uzņēmumu un pašvaldību aizņēmumu tirgu, nodrošinot finansējumu investīcijām nozarēs un reģionos;

Izmaiņas Krievijas Federācijas valsts parāda struktūrā attiecībā uz turpmāku iekšējā parāda īpatsvara pieaugumu kopējā valsts parāda struktūrā.

Krievija šobrīd aktīvi izmanto ārējo parādu atmaksas metodi ar preču piegādēm, bet citas metodes tiek aizmirstas. Perspektīva var būt parāda saistību apmaiņa pret privatizēto uzņēmumu akcijām, valsts parādu dzēšana par rubļa līdzekļiem, kam seko to virzīšana investīcijām. No šādu operāciju veikšanas Krievija saņems ne tikai parādu sloga atvieglojumu, bet arī privatizācijas programmas īstenošanas darba atdzīvināšanu un papildu investīcijas reālajā ekonomikas sektorā.

Liela nozīme valsts parāda darbības efektivitātes paaugstināšanā būs vienotai parāda politikai, visu operāciju plānošanas un uzskaites vienotībai, lai piesaistītu, apkalpotu un atmaksātu valsts ārējos un iekšējos aizņēmumus. Tas viss ļaus:

Optimizēt valsts vērtspapīru apgrozības termiņus, dzēšanas termiņus un ienesīgumu;

Samazināt ārvalstu valūtas kursu un procentu likmju svārstību negatīvo ietekmi starptautiskajos finanšu tirgos uz valdības aizņēmuma apjomu un izmaksām;

Optimizēt budžeta izdevumus valsts parāda apkalpošanai;

Savlaicīgi un pilnā apmērā izpildīt saistības pret iekšējiem un ārējiem kreditoriem.

Valsts parāda struktūras optimizācija, kas balstīta uz efektīvas pārvaldības sistēmas izveidi, stiprinās kreditoru uzticību Krievijas valstij kā uzticamai aizņēmējai, nodrošinās pilnvērtīgu un izdevīgu valsts līdzdalību iekšējā finanšu tirgū un cienīgu ienākšanu ārzemēs. aizņēmumu tirgū tuvākajā nākotnē, un radīt labvēlīgākus nosacījumus politikas īstenošanas turpināšanai, samazinot parādu slogu tautsaimniecībai un valsts budžetam.

Eksperti identificē šādus Krievijas Federācijas parādu politikas pamatprincipus nākotnē.

Pirmkārt, beznosacījumu saistību apkalpošana un augsta kredītreitinga uzturēšana. Investīciju reitinga iegūšanai parādu politikas veidošanā ir svarīgi uzturēt augstu kreditoru uzticības līmeni, bezierunu un savlaicīgu parāda saistību izpildi.

Otrkārt, ilgtermiņa stratēģija un efektīva izmantošana. Nepieciešams nostiprināt parāda politikas ilgtermiņa orientāciju, izbeigt tās pakārtotību aktuālo budžeta problēmu risināšanai. Parāda stratēģijai jāraksturo integrēta pieeja, kas ņem vērā Krievijas vispārējās ekonomiskās attīstības stratēģijas īpatnības, tās valūtu, monetāro, finanšu, investīciju politiku. Aktīvai parāda stratēģijai vajadzētu sastāvēt no vismaz trim sastāvdaļas: esošā parāda apkalpošanas stratēģijas, jaunu finanšu resursu piesaistes stratēģijas un aizņemto līdzekļu izmantošanas stratēģijas. Vienlaikus, lai sasniegtu aktīvas parāda stratēģijas mērķus, nepieciešams palielināt elastību un efektivitāti lēmumu pieņemšanā par valsts parāda vadību.

Treškārt, saikne ar ārpolitiku. Krievijai aktīvāk nekā līdz šim vajadzētu aizstāvēt savas intereses esošajā pasaules kredīta un parādu attiecību pārvaldības sistēmā.

Ceturtkārt, parādu dzēšanas darījumu caurskatāmības nodrošināšana. Esošā valsts parāda ziņošanas sistēma izceļas ar augstu slepenības pakāpi, pirmām kārtām finanšu tirgus dalībniekiem – potenciālajiem investoriem, ņemot vērā tiem pieejamās informācijas apjomu par svarīgākajiem parāda vadības politikas un darbības aspektiem. Tikmēr lēmumu pieņemšanas režīma caurspīdīgums, valsts parāda vadības operāciju īstenošanas noteikumu un procedūru skaidrība palīdz stiprināt kreditoru un investoru uzticību valdības parādsaistībām. Tas savukārt paaugstina iesākto valsts parāda saistību pārvaldības operāciju efektivitāti un ilgtermiņā var novest pie valsts parāda apkalpošanas izmaksu samazināšanās.

Un, visbeidzot, jāatzīmē, ka valsts aizņēmumu tirgus attīstība kvalitatīvā virzienā veicinās valdības uzdevumu risināšanu, lai saglabātu Krievijas kā pirmās klases aizņēmēja reitingu, nodrošinot beznosacījumu, savlaicīgu un pilnīgu visu valsts parāda saistības.

Secinājums

Šobrīd budžeta deficīts ir kļuvis par biežu parādību vairumā valstu valsts budžetā. Pēdējā laikā arī Krievijas Federācijas federālais budžets ir kļuvis deficīts. Budžeta deficīts var būt nelabvēlīgas ekonomiskās vides vai mērķtiecīgas budžeta politikas rezultāts.

Ir dažādi veidi, kā finansēt budžeta deficītu. Ja to veic ar naudas emisiju, tad tas noved pie apgrozībā esošās naudas daudzuma palielināšanās, cenu kāpuma un inflācijas. Deficīta segšana ar aizdevumiem privātajam sektoram samazina privātās investīcijas valsts vērtspapīru emisijas rezultātā.

Budžeta deficīts ir nesaraujami saistīts ar valsts parāda jēdzienu, kas atkarībā no aizdevuma avotiem var būt iekšējs un ārējs. Ievērojams valsts parāds negatīvi ietekmē ekonomiku: tas izraisa sabiedrības polarizācijas palielināšanos, negatīvi ietekmē ekonomikas izaugsmes tempu, valsts parāda apkalpošanas izmaksas palielina budžeta deficītu. Ārējais valsts parāds (parāds pret citām valstīm, ārvalstu uzņēmumiem, bankām un starptautiskajām ekonomiskajām organizācijām) tiek dzēsts no eksporta ieņēmumiem, kas arī var negatīvi ietekmēt ekonomikas attīstības tempus.

Pozitīvas izmaiņas budžeta struktūrā tiek panāktas, samazinot neracionālos valsts izdevumus, regulējot starpbudžetu attiecības un galvenais – nodokļu reformas rezultātā.

Nozīmīgākie likumdošanā noteiktie valsts parāda vadības pasākumi ir valsts iekšējā un ārējā parāda maksimālo apjomu noteikšana, ārējā aizņēmuma robežu noteikšana; budžeta deficīta iekšzemes finansēšanas avoti, tai skaitā ieņēmumi no valsts vērtspapīru emisijas; maksimālā ārējā aizņēmuma summa; valsts iekšējā un ārējā parāda apkalpošanas izmaksas; valsts iekšējo un ārējo garantiju augšējās robežas.

Pašreizējo Krievijas Federācijas ekonomisko stāvokli raksturo budžeta deficīts (kopš 2009. gada). Galvenā budžeta deficīta finansēšanas avotu daļa ir iekšzemes finansējumam. Rezultātā Rezerves fonds, kas tiek izmantots kā viens no galvenajiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, ir stipri izsmelts.

Turklāt valsts parāda apjoms – gan iekšējais, gan ārējais – nepārtraukti pieaug. Nākotnē gaidāms tālāks parāda pieaugums.

Pamatojoties uz visu minēto, varam secināt, ka šīs parādības nelabvēlīgi ietekmē valsts attīstību kopumā. Tāpēc valdībai ir jāizstrādā un jāīsteno īpašas programmas gan budžeta deficīta samazināšanai, gan iekšējā un ārējā parāda samazināšanai. Tikai efektīvu pasākumu pieņemšana šajās jomās veicinās Krievijas sociāli ekonomisko attīstību.

Bibliogrāfija

2. Krievijas Federācijas Grāmatvedības palātas slēdziens par ziņojumu par federālā budžeta izpildi 2008.gadam - Maskava, 2009.g.

3. Agapova T. A., Seregina S. F., Makroekonomika: mācību grāmata; Maskava: Bizness un pakalpojumi, 2004

4. Aleksandrov IM Krievijas Federācijas budžeta sistēma; Maskava, Daškovs un K °, 2007

5. Godins A. M., Maksimova N. S., Podporina I. V., Krievijas Federācijas budžeta sistēma; M .: Daškovs un Co, 2006

6. Kuļikovs N. I., Chainikova L. N., Babenko E. Yu., Krievijas modernā budžeta sistēma; Tambovs TSTU, 2007

7. Myslyaeva IM, Valsts un pašvaldību finanses; Maskava, INFRA-M, 2007

8. http://ach.gov.ru

9. http://budgetrf.ru

10. http://gks.ru

11. http://minfin.ru

12. http://politika.su

13. http://statistika.ru

Saskaņā ar federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2008. gadam" Nr. 382-FZ, 28.12.2009, federālā budžeta pārpalikums bija 1 705 052,4 miljoni rubļu, federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti bija mīnus 1,705,05,052 miljoni rubļu. , iekļaujot iekšējos finansēšanas avotus 421 242,9 miljonus rubļu, ārējos avotus mīnus 135 024,3 miljonus rubļu, federālā budžeta līdzekļu atlikuma izmaiņas mīnus 1 991 270,9 miljonu rubļu apmērā.

Saskaņā ar federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2009. gadam" Nr. 255-FZ, datēts ar 03.10.10., federālā budžeta deficīts 2009. gadā bija mīnus 2 322 310,5 miljoni rubļu, federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti sastādīja 22, 31025, 310. milj.rubļu, tai skaitā iekšējā finansējuma avoti 421 940,9 milj.rubļu, ārējā finansējuma avoti mīnus 128 604,1 milj.rubļi, federālā budžeta līdzekļu atlikuma izmaiņas 2 028 973,7 milj.

Saskaņā ar Federālās kases datiem, jo ​​īpaši "Federālā budžeta skaidrās naudas izpilde uz 01.01.2011.", federālā budžeta deficīts mīnus 1 811 791,5 miljonu rubļu apmērā, federālā budžeta finansēšanas avoti ir 1 811 791,5 miljoni rubļu, tajā skaitā iekšējā finansējuma avoti 7 445 846,6 miljoni rubļu, ārējā finansējuma avoti 119 676,3 miljoni rubļu, federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņas 1 684 669,4 miljoni rubļu.

Federālais likums "Par federālo budžetu 2011. gadam un 2012. un 2013. gada plānošanas periodu" FL Nr. 357, 13.12.2010., paredz federālā budžeta deficītu 2011. gadam mīnus 1 814 004,0 miljonus RUB, ieskaitot finansējuma avotus RUB 1,00,4 milj. no iekšējā finansējuma 1 768 274,1 miljons rubļu, ārējā finansējuma avoti 45 729,9 miljoni rubļu, federālā budžeta līdzekļu bilances izmaiņas 289 396,8 miljoni rubļu.

2012. un 2013. gada plānošanas periodam federālā budžeta deficīts plānots attiecīgi mīnus 1 734 450,0 miljoni rubļu un mīnus 1 795 680,0 miljoni rubļu. 2012.gada federālā budžeta finansēšanas avoti paredzēti 1 734 450,0 milj. rubļu, tajā skaitā iekšējā finansējuma avoti 16 515 281,7 milj. rubļu, ārējā finansējuma avoti 82 921,8 milj. rubļu, federālo fondu atlikumu izmaiņas 0 milj.

2013.gada federālā budžeta finansēšanas avoti paredzēti 1 734 450,0 miljonu rubļu apmērā, tajā skaitā iekšējā finansējuma avoti 16 515 281,7 miljoni rubļu, ārējā finansējuma avoti 82 921,8 miljoni rubļu, federālo fondu atlikumu izmaiņas 0 milj.

2013. gada federālā budžeta finansēšanas avoti paredzēti 1 795 680,0 milj. rubļu apmērā, tai skaitā iekšējā finansējuma avoti 17 121 367,7 milj. rubļu, ārējā finansējuma avoti 83 543 227,5 milj. rubļu, naudas līdzekļu atlikumu izmaiņas federālā budžeta milj. rubļi.

Pamatojoties uz 8. pielikumā sniegtajiem datiem par federālā budžeta finansēšanas avotiem, analizēsim federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu struktūru laika posmā no 2008. līdz 2013. gadam.

Federālā budžeta deficīta iekšējā finansējuma avotu struktūra no 2008. līdz 2013. gadam ir atspoguļota 9. pielikumā.

2008. gada federālais budžets saskaņā ar 28.12.2009. federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2008. gadam" Nr. 382-FZ tika izpildīts ar pārpalikumu 1 705 052,4 miljonu rubļu apmērā, federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti sastādīja mīnus 1 705 052,4 miljoni rubļu, tai skaitā federālā budžeta deficīta iekšējā finansējuma avoti 421 242,9 miljonu rubļu apmērā (-24,71% no kopējiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem). Tostarp valsts vērtspapīru, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā, īpatsvars bija mīnus 10,6%, federālā budžeta līdzekļu kursa starpība bija mīnus 42,4%, bet pārējo finanšu aktīvu izmaiņas federālās īpašumtiesības bija 24,5%.

Saskaņā ar federālo likumu “Par 2009. gada federālo budžetu izpildi” Nr. 255-FZ, datēts ar 03.10.10., federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2009. gadā bija 2 322 310,5 miljoni rubļu, no kuriem iekšējā finansējuma avoti bija 2009. gada federālā budžeta deficīta apmērā. 421 940,9 miljoni rubļu veidoja 18,17% no visiem avotiem, no kuriem līdzekļu daļa operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā, veido 17,9% no visiem finanšu avotiem. federālā budžeta deficīts, valūtas kursa starpība federālā budžeta līdzekļiem bija 15, 1%, citu finanšu aktīvu izmaiņas mīnus 7,6% no visiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem.

Saskaņā ar Federālās kases datiem, jo ​​īpaši "Federālā budžeta izpilde skaidrā naudā uz 01.01.2011.", federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2010. gadā bija 1 811 791,5 miljoni rubļu, ieskaitot federālā budžeta iekšējā finansējuma avotus. deficīts sastādīja 7445,9 miljonus rubļu.rubļi (0,41% no visiem avotiem), no kuriem galvenie ir līdzekļi operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība norādīta Krievijas Federācijas valūtā (34,3%), citi avoti federālā budžeta deficīta iekšējais finansējums bija mīnus 614 029,6 miljoni rubļu (-33,9% no visiem avotiem), no kuriem mazākais īpaša gravitāte krīt uz citu finanšu aktīvu izmaiņām federālajā īpašumā (-13.1% no visiem avotiem).

Ar federālo likumu "Par federālo budžetu 2011. gadam un plānošanas periodu 2012. un 2013. gadam" ar 13.12.2010. federālo likumu Nr. 357 tika apstiprināti federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2011. gadam 1 814 004,0 miljonu rubļu apmērā, ieskaitot iekšējos avotus. no deficīta tika apstiprināts federālais budžets 1 768 274,1 miljona rubļu apmērā, kas ir 97,5% no visiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem. No tiem lielākā daļa ir valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā 1 340 757,2 miljonu rubļu apmērā (73,9% no visiem avotiem), līdzekļiem no akciju pārdošanas un cita veida līdzdalība federālajā īpašumā esošajā kapitālā tika apstiprināta 297 954,0 miljonu rubļu apmērā (16,4% no visiem avotiem). Vismazākais īpatnējais svars ir valsts iekšienē sniegtajiem budžeta aizdevumiem Krievijas Federācijas valūtā mīnus 63 987,0 miljonu rubļu apmērā jeb mīnus 3,5% no visiem avotiem.

2012.gadam federālā deficīta finansēšanas avoti plānoti 1 734 450,0 miljonu rubļu apmērā, tai skaitā 95,2% no visiem finansējuma avotiem 1 651 528,2 miljonu rubļu apmērā, no kuriem lielākā daļa ir līdzekļiem, kas saņemti no deficīta izvietošanas. valsts vērtspapīri, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā 86,7% no visiem avotiem 1 504 408,2 miljonu rubļu apmērā, par līdzekļiem no akciju pārdošanas un citiem līdzdalības veidiem federālā īpašuma kontos turētā kapitālā par 15,9% no visiem avotiem 276 115,0 miljonu rubļu apjomā. Vismazākais īpatnējais svars ir Krievijas Federācijas valsts garantiju izpildei Krievijas Federācijas valūtā mīnus 50 100,0 miljonu rubļu apmērā (-7,1% no visiem avotiem).

2013.gadā federālā budžeta deficītu plānots finansēt arī no iekšējiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, no kuriem lielāko daļu aizņem līdzekļi operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir izteikta federālā budžeta deficīta valūtā. Krievijas Federācija 1 504 408,2 miljonu rubļu apjomā (95 , 4% no visiem avotiem), līdzekļi no akciju pārdošanas un citiem līdzdalības veidiem federālajā īpašumā esošā kapitālā veido 17,2% no visiem avotiem 309 365,0 miljonu rubļu apjomā. .

Federālā budžeta ārējā finansējuma avotu struktūra federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu kopējā apjomā no 2008. līdz 2013. gadam, kā arī federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņu struktūra kopējā finansējuma avotu apjomā. federālā budžeta deficīts no 2008. līdz 2013. gadam ir parādīts 10. pielikumā.

2008. gada federālais budžets saskaņā ar 28.12.2009. federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2008. gadam" Nr. 382-FZ tika izpildīts ar pārpalikumu 1 705 052,4 miljonu rubļu apmērā, federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti sastādīja mīnus 1 705 052,4 miljoni rubļu, tai skaitā federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avoti mīnus 135 024,3 miljonu rubļu apmērā (7,92% no kopējiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem). Tostarp lielāko daļu ieņem līdzekļi operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā uzrādīta mīnus -80 106,5 miljonu rubļu apmērā (4,7% no visiem avotiem).

Saskaņā ar federālo likumu "Par federālo budžetu izpildi 2009. gadam" Nr. 255-FZ, datēts ar 03.10.10., federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avoti 2009. gadā bija mīnus -128 604,0 miljoni rubļu (-5,54% no visi avoti), no līdzekļu daļas operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta ārvalstu valūtā, veido mīnus 2,1% no visiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem -47 974,4 miljonu rubļu apmērā, aizdevumiem. no ārvalstīm veido mīnus 2,3% visi avoti -52 468,6 miljonu rubļu apjomā.

Saskaņā ar Federālās Valsts kases datiem, jo ​​īpaši "Federālā budžeta izpilde skaidrā naudā uz 01.01.2011.", federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avoti 2010. gadā bija 119 676,3 miljoni rubļu (6,6% no visiem avotiem), t.sk. operācijas ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā norādīta 121 556,1 miljona rubļu apjomā jeb 6,71% no visiem avotiem, aizņēmumi no ārvalstīm aizņem mīnus 2,31% no visiem avotiem -41 937,5 miljoni rubļu .

Ar federālo likumu "Par federālo budžetu 2011. gadam un plānošanas periodu 2012. un 2013. gadam" FZ Nr. 357, 13.12.2010., tika apstiprināti 2011. gada federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avoti 45 729,9 miljonu rubļu (2,52 miljonu) apmērā. no visiem avotiem ), starp kuriem lielākā daļa ir līdzekļiem operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā norādīta 137 529,8 miljonu rubļu apmērā (7,6% no visiem avotiem), mazāko daļu veido līdzekļi. ar aizdevumiem no ārvalstīm mīnus 45 370,3 milj. rubļu (-2,5% no visiem avotiem), valsts finanšu un valsts eksporta kredītiem 36 206,1 milj. rubļu apjomā (-2,0% no visiem avotiem).

2012. gadam federālā deficīta ārējā finansējuma avoti plānoti 82 921,8 miljonu rubļu apjomā (4,78% no visiem avotiem), tajā skaitā lielākā daļa līdzekļu, kas saņemti no valsts vērtspapīru izvietošanas, kuru nominālvērtība norādīta ārvalstu ārvalstu valūta 10,1% no visiem avotiem 174 409,7 miljonu rubļu apjomā. Vismazākā daļa ir citiem federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avotiem, tostarp valsts garantijām mīnus 14 732,9 miljonu rubļu apmērā (-0,85% no visiem avotiem) un valsts finanšu un valsts eksporta kredītiem mīnus 49 699,1 miljona rubļu apmērā. (-2,87% no visiem avotiem).

2013.gadā federālā budžeta deficītu plānots finansēt arī no ārējiem finansējuma avotiem, no kuriem lielāko daļu aizņem līdzekļi operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir denominēta ārvalstu valūtā 176 114,1 apmērā. miljoni rubļu (9,8% no visiem avotiem). Vismazākais specifiskais, tāpat kā 2012. gadā, attiecas uz valsts garantijām mīnus 16 448,6 miljonu rubļu apmērā (-0,92% no visiem avotiem) un valsts finanšu un valsts eksporta kredītiem mīnus 51 469,3 miljonu rubļu (jeb 2, 87) apmērā. % no visiem avotiem).

Saskaņā ar 28.12.2009. federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2008. gadam" Nr. 382-FZ federālais budžets 2008. gadam tika izpildīts ar pārpalikumu 1 705 052,4 miljonu rubļu apmērā, federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti bija līdz mīnus 1 705 052,4 miljoniem rubļu, tajā skaitā federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņas sastādīja mīnus 1 991 271,0 miljonus rubļu (jeb 116,79% no visiem avotiem). Tostarp lielāko daļu veido izmaiņas Rezerves fonda naudas atlikumos mīnus 4 007 198,9 miljonu rubļu apmērā (235% no visiem avotiem), izmaiņas Krievijas Federācijas Stabilizācijas fonda skaidrās naudas atlikumos. 3 849 111,3 miljonu rubļu apmērā (225,8% no visiem avotiem), Nacionālā labklājības fonda kases atlikumu izmaiņas mīnus 2 184 493,8 miljonu rubļu apjomā veidoja 128,1% no visiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem. Vismazāko daļu veido izmaiņas citos federālā budžeta līdzekļu atlikumos mīnus 20,6% no visiem avotiem.

Saskaņā ar federālo likumu "Par federālā budžeta izpildi 2009. gadam" Nr. 255-FZ, datēts ar 03.10.10., federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņas sasniedza 2 028 973,6 miljonus rubļu, kas ir 87,37% no visiem avotiem. Jo īpaši lielāko daļu avotu sastāvā veido izmaiņas Krievijas Federācijas Rezerves fonda naudas atlikumos 2 223 772,7 miljonu rubļu jeb 95,76 miljonu apmērā. Nacionālā labklājības fonda naudas līdzekļu daļa sastādīja mīnus 3,9% mīnus 90 013,5 miljonu rubļu apjomā.

Saskaņā ar Federālās kases datiem, jo ​​īpaši “Federālā budžeta skaidras naudas izpilde uz 01.01.2011.”, federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņas sastādīja 1 684 669,4 miljonus rubļu jeb 93% no visiem federālā budžeta finansēšanas avotiem. deficīts. Krievijas Federācijas Rezerves fonda naudas atlikumu izmaiņas veido 58,2% (1 054 563,4 miljoni rubļu) visos federālā budžeta deficīta finansēšanas avotos, Nacionālā labklājības fonda līdzekļi, kas piešķirti federālā budžeta deficīta finansēšanai, bija 11,4 % no visiem finansējuma avotiem 206 614,9 miljonu rubļu apmērā, federālā budžeta pārējo bilanču izmaiņas ir 23,4%.

Ar federālo likumu "Par federālo budžetu 2011. gadam un 2012. un 2013. gada plānošanas periodu" 13.12.2010. federālais likums Nr. 357 apstiprināja federālā budžeta līdzekļu atlikumu izmaiņas 2011. gadā 289 396,8 miljonu rubļu apmērā, kas ir 16% no visiem avotiem, kas finansē federālā budžeta deficītu. Lielāko daļu veido Rezerves fonda naudas atlikumu izmaiņas 284 396,8 miljonu rubļu apmērā 15,7%. Nacionālās labklājības fonda naudas līdzekļu atlikumu izmaiņas sastādīs 5000 miljonus rubļu jeb 0,3% no visiem avotiem.

2012. un 2013. gada plānošanas periodam saistībā ar Rezerves fonda izsmelšanu likumā tika noteikts federālā budžeta deficīta finansējums no Nacionālā labklājības fonda 7500 miljonu rubļu (0,43% no visiem avotiem) un 10 000 miljonu rubļu apmērā. (attiecīgi 0,56 % no visiem avotiem).

2009. gads. Federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2009. gadā, salīdzinot ar 2008. gadu, palielinājās par 236,2%, jo 2008. gada federālā budžeta pārpalikums tika aizstāts ar deficītu 2009. gadā.

Federālā budžeta deficīta iekšzemes finansējuma avoti 2009. gadā, salīdzinot ar 2008. gadu, pieauga par 0,17%. Tai skaitā līdzekļi operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība uzrādīta Krievijas Federācijas valūtā pieauga par 142,2%, valsts dārgmetālu un dārgakmeņu krājumi pieauga par 373%, iekšzemē izsniegtie budžeta aizdevumi Krievijas valūtā. Federācija samazinājās par 753.5%, līdzekļi no akciju pārdošanas un cita veida līdzdalības federālajā īpašumā esošajā kapitālā samazinājās par 70.7%.

2010 gads. 2010.gadā federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti, salīdzinot ar 2009.gadu, samazinājās par 22%.

Federālā budžeta deficīta iekšzemes finansējuma avoti 2010. gadā, salīdzinot ar 2009. gadu, samazinājās par 98,2%. Tostarp lielākais līdzekļu pieaugums par 663,7% no akciju pārdošanas un cita veida līdzdalības federālajā īpašumā esošajā kapitālā, valsts dārgmetālu un dārgakmeņu rezerves par 85,5%, saistību dzēšana no citiem iekšējā finansējuma avotiem. gada federālā budžeta deficīts samazinājās par 71,5%, turklāt par 49,4% pieauga līdzekļi operācijās ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā. Valūtas kursa starpība federālā budžeta līdzekļiem samazinājās par 137,7%, līdzekļi pārējiem federālā budžeta aizdevumiem (aizdevumiem) valsts iekšienē samazinājās par 52,2%.

2011. gads. Salīdzinot ar 2010.gadu, 2011.gadā ir paredzēts neliels federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu pieaugums par 0,12%.

Tika apstiprināts arī federālā budžeta deficīta iekšējā finansējuma avotu palielinājums 2011. gadā par 1 760 828,2 miljoniem rubļu salīdzinājumā ar 2010. gadu. No tiem līdzekļu palielinājums operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā, paredzēts par 719 281,8 miljoniem rubļu jeb 115,7%, tika apstiprināts būtisks 19 reižu pieaugums salīdzinājumā ar 2010.gadā fondos no akciju pārdošanas un cita veida līdzdalības federālajā īpašumā esošā kapitālā plānots arī samazināt valsts dārgmetālu un dārgakmeņu rezerves par 90,5% un mainīt citus finanšu aktīvus federālajā īpašumā par 78,8%. Turklāt 2011.gadā tika apstiprināta Krievijas Federācijas valsts garantiju izpilde Krievijas Federācijas valūtā mīnus 54 800 miljonu rubļu apmērā. Iekšzemē Krievijas Federācijas valūtā piešķirto budžeta aizdevumu atlikums plānots mīnus 63 987,1 miljons rubļu, kas ir par 62% vairāk nekā 2010.gadā.

Plānošanas periods 2012. un 2013. gadam paredz federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu samazinājumu 2012. gadā par 4,4%, salīdzinot ar 2011. gadu, 2013. gadā - pieaugumu par 3,5% salīdzinājumā ar 2012. gadu. federālā budžeta deficīts (2012.gadā samazinājums par 6,6% pret 2011.gadu, 2013.gadā pieaugums par 3,7% pret 2012.gadu) 2012.gadā plānots palielināt līdzekļus operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība norādīta valūtā Krievijas Federācijas par 12,2% salīdzinājumā ar 2011. gadu, 2013. gadā - neliels kritums par 1,3% salīdzinājumā ar 2012. gadu. Tāpat 2012.gadā plānots noformēt Krievijas Federācijas valsts garantijas Krievijas Federācijas valūtā mīnus 123 055,5 miljonu rubļu apmērā, kas ir par 124,5% vairāk nekā 2011.gadā, 2013.gadā mīnus 100 503,0 miljoni rubļu, kas ir 183. % mazāk nekā 2012.gadā. Turklāt iekšzemē Krievijas Federācijas valūtā izsniegto budžeta aizdevumu atlikums 2012.gadā plānots 33,3 miljonu rubļu apmērā, kas ir par 152% vairāk nekā 2011.gadā, 2013.gadā 54 560,0 miljonu apmērā. rubļu, kas ir par 64% vairāk nekā 2012. gadā.

Federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avotu dinamikas analīze liecina, ka 2009. gadā kopējais federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avotu apjoms, salīdzinot ar 2008. gadu, palielinājās par 4,8%, jo palielinājās līdzekļi operācijām ar valdību. vērtspapīri, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā uzrādīta par 40.1%, kredītu no ārvalstīm samazinājums par 52.1%.

2010. gadā pieaugums bija 193,6%, ko noteica līdzekļu palielinājums operācijām ar valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā norādīta par 353,4% 169 530,5 miljonu rubļu apjomā, un palielinājums valdības finanšu un valsts eksporta kredītu atlikums par 68 218,7 miljoniem rubļu, kas ir par 242,3% vairāk nekā 2009. gadā.

2011.gadam tika apstiprināts federālā budžeta deficīta ārējo finansēšanas avotu samazinājums par 62%, ko noteica kredītu no ārvalstīm samazinājums par 8,2%, valsts finanšu un valsts eksporta kredītu bilances vērtības samazinājums par 190,4%; summa 10 223,6 miljoni rubļu.

2012. un 2013. gada plānošanas periodam federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avotus plānots palielināt par 81,3% 2012. gadā līdz 2011. gadam un 0,75% 2013. gadā līdz 2012. gadam. Šāds pieaugums radīsies, palielinoties līdzekļu apjomam valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ārvalstu valūtā norādīta par 27%, kā arī saistībā ar aizdevumiem no ārvalstīm par 40,4%. Tāpat 2012.gada un 2013.gada plānošanas periodam ir paredzēts noformēt valsts garantijas ārvalstu valūtā attiecīgi 14 732,9 miljonu rubļu un 16 448,6 miljonu rubļu apmērā.

Federālā budžeta atlikumu izmaiņu dinamikas analīze laika posmā no 2008. līdz 2013. gadam liecina, ka 2009. gadā federālā budžeta atlikumu izmaiņas, salīdzinot ar 2008. gadu, pieauga par 4 020 244,6 miljoniem rubļu jeb 201,9%. Rezerves fonda naudas atlikumi pieauga par 6 230 971,6 miljoniem rubļu jeb 155,5%, salīdzinot ar 2008. gadu, Nacionālā bagātības fonda līdzekļi pieauga par 2 094 480,3 miljoniem rubļu jeb 95,9%. Saistībā ar Stabilizācijas fonda līdzekļu restrukturizāciju no 1.01.2008. tika nosūtīti uz Rezerves fondu un Nacionālo labklājības fondu. Pārējie federālā budžeta līdzekļu atlikumi samazinājās par 456 096,1 miljonu rubļu jeb par 129,8%.

2010. gadā ir vērojams federālā budžeta atlikumu samazinājums par 344 304,2 miljoniem rubļu jeb 17%, salīdzinot ar 2009. gadu. Tostarp Rezerves fonda naudas atlikumi samazinājās par 1 169 209,3 miljoniem rubļu jeb par 52,6%, salīdzinot ar 2009. gadu, Nacionālā bagātības fonda naudas atlikumi līdz 2009. gadam pieauga par 296 628,5 miljoniem rubļu jeb 329,5%. Pārējie federālā budžeta atlikumi 2010. gadā palielinājās par 528 276,7 miljoniem rubļu.

2011. gadam ar likumu tika apstiprināts federālā budžeta atlikumu samazinājums par 1 395 272,7 miljoniem rubļu jeb 82,8% salīdzinājumā ar 2010. gadu. Rezerves fonda naudas atlikumu samazinājums apstiprināts 770 166,7 miljonu rubļu apmērā jeb 73% līdz 2010.gadam. Saskaņā ar likumu Nacionālā bagātības fonda līdzekļi samazināsies par 201 614,9 miljoniem rubļu jeb 97,6%, salīdzinot ar 2010.gadu.

2012. un 2013. gada plānošanas periodam Rezerves fonda izsmelšanas dēļ federālā budžeta deficītu plānots finansēt uz Nacionālā bagātības fonda līdzekļiem. 2012.gadā līdz 2011.gadam līdzekļus plānots palielināt par 50%, 2013.gadā līdz 2012.gadam par 33,3%.

Tādējādi galvenie federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2011.-2013.gadā būs valsts aizņēmumi vietējā finanšu tirgū (attiecīgi 73,9%, 86,7% un 82,7% kopējos federālā budžeta deficīta finansējuma avotos), kā arī kā līdzekļi no federālā īpašuma privatizācijas (16,4%, 15,9%, 17,2%), sakarā ar 2011.gadā paredzēto Rezerves fonda izlietojumu pilnā apmērā.

Saskaņā ar federālā likuma "Par federālo budžetu 2011. gadam un 2012. un 2013. gada plānošanas periodu" pielikumiem Nr.42 un 43 federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2011.gadam tika veidoti 1814,0 miljardu rubļu apmērā, g. 2012. un 2013. gadā, samazinoties federālā budžeta deficīta apjomam, ir paredzēts samazināt federālā budžeta deficīta finansēšanas avotu apjomu līdz attiecīgi 1734,4 miljardiem rubļu un 1795,7 miljardiem rubļu, kas atbilst federālā budžeta deficīta apjomam. deficīts.

Federālā budžeta deficīta dinamika un federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2011. - 2013. gadā (miljardi rubļu)

Dinamikas analīze liecina, ka federālā budžeta deficīta iekšzemes finansējuma avoti 2011. gadā samazināsies par 576,0 miljardiem rubļu jeb 24,6.

2011. gadā visus atlikušos Rezerves fonda līdzekļus (284,4 miljardus rubļu) plānots izmantot federālā budžeta deficīta segšanai.

2011. gada federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avoti tiks samazināti par 38,6 miljardiem rubļu jeb 45,8%. Plānošanas periodā tos paredzēts palielināt gandrīz 2 reizes.

Galvenie federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti 2011.-2013.gadā būs valsts aizņēmumi vietējā finanšu tirgū (valdības vērtspapīru atlikumi), kas veidos 73,9%, 86,7% un 82,7% no kopējiem federālā budžeta finansēšanas avotiem. deficīts, attiecīgi. , kā arī līdzekļi no federālā īpašuma privatizācijas - attiecīgi 16,4%, 15,9%, 17,2%, sakarā ar paredzamo Rezerves fonda izlietojumu pilnā apmērā 2011.gadā.

2. tabula Darījumu dinamika ar Krievijas Federācijas valsts vērtspapīriem, kuru nominālvērtība ir norādīta Krievijas Federācijas valūtā (miljardi rubļu)

Dinamikas analīze liecina, ka no šo valsts vērtspapīru izvietošanas piesaistīto līdzekļu apjoms 2013.gadā salīdzinājumā ar 2010.gadu pieaugs 1,7 reizes, salīdzinot ar 2009.gadu – 4 reizes. Krievijas Federācijas valdības iekšējo aizņēmumu programmās 2011. gadam un 2012. un 2013. gada plānošanas periodam (likuma 34. un 35. pielikums) ir paredzēts iekšējais aizņēmums, izvietojot valsts vērtspapīrus 1340,8 miljardu rubļu apjomā (bilances) apmērā. , attiecīgi 1504, 4 miljardi rubļu un 1485,3 miljardi rubļu. 2011.-2013.gadā ir paredzēts ievērojams ieņēmumu pieaugums no Krievijas Federācijas īpašumā esošo akciju un citu līdzdalības veidu kapitāla daļu pārdošanas.

3. tabula Ieņēmumu dinamika no Krievijas Federācijai piederošo kapitāla daļu pārdošanas un cita veida līdzdalības kapitālā 2009.–2013. gadā (miljardi rubļu)

Iepriekš minētās dinamikas analīze liecina, ka 2012. gadā šie ieņēmumi samazināsies par 21,9 miljardiem rubļu salīdzinājumā ar 2011. gadu, 2013. gadā tie būs par 33,3 miljardiem rubļu vairāk nekā 2012. gadā un 44,2 reizes vairāk nekā 2010. gadā.

Federālā budžeta deficīta ārējā finansējuma avotu analīze 2010.–2013. gadam parāda:

4. tabula Naudas līdzekļu atmaksas un piesaistes dinamika, izvietojot Krievijas Federācijas valsts vērtspapīrus, kuru nominālvērtība ir norādīta ārvalstu valūtā

Dinamikas analīze liecina, ka līdzekļu piesaiste, izvietojot Krievijas Federācijas valsts vērtspapīrus, kuru nominālvērtība ir norādīta ārvalstu valūtā, 2011. gadā ir paredzēta 213,5 miljardu rubļu (7,0 miljardu ASV dolāru) apmērā, kas ir par 3 % nekā 2010. gadā. 2012. - 2013.gadā šie aizņēmumi rubļu izteiksmē pieaugs, taču, salīdzinot ar 2010.gadu, tie samazināsies attiecīgi par 2,4% un 1,5%. Aizņēmumi tiks veikti, izvietojot eiroobligācijas ārējā finanšu tirgū.

Vienlaikus dolāru izteiksmē aizņēmumu apjoms ik gadu tiek prognozēts 7 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir par 6,7% mazāk nekā 2010.gadā. Aizņēmumu samazinājums saistīts ar daļas aizņēmumu pārdali iekšzemes finanšu tirgū. Aizņēmumi tiks veikti, izvietojot eiroobligācijas ārējā finanšu tirgū.

Šo vērtspapīru dzēšanas apjoms 2011. gadā pieaugs 1,7 reizes un sasniegs 76 miljardus rubļu (2,5 miljardus ASV dolāru). Pieaugums galvenokārt ir saistīts ar Krievijas Federācijas saistību dzēšanu, kas izriet no iekšzemes valdības ārvalstu valūtā obligātā aizdevuma 1,0 miljardu ASV dolāru apmērā.

2012. un 2013. gadā valsts vērtspapīru dzēšana rubļos sastādīs attiecīgi 40,5 miljardus rubļu un 40,9 miljardus rubļu jeb 1,3 miljardus ASV dolāru gadā.

5. tabula Ārvalstu kredītu piesaistes un atmaksas dinamika, tai skaitā ārvalstu mērķkredīti, aizdevumi no starptautiskajām finanšu organizācijām (turpmāk – SFI), citiem starptautisko tiesību subjektiem (miljardi rubļu)

Dinamikas analīze liecina, ka ārvalstu kredītu atmaksas apjoms pārsniegs to piesaistes apjomu.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas valsts ārējo aizņēmumu programmām 2011.gadam un 2012. un 2013.gada plānošanas periodam (likuma 38. un 39.pielikums) (turpmāk - aizņēmumu programma) ir paredzēts piesaistīt līdzekļus no MFO aizdevumiem. USD attiecīgi 266,1 miljona, 226 , 3 miljonu ASV dolāru un 163,5 miljonu ASV dolāru apmērā, kas ir līdzvērtīgi 8,1 miljardam rubļu, 6,95 miljardiem rubļu un 5,1 miljardam rubļu. Tādējādi tiek prognozēts, ka līdzekļu piesaistes apjoms no MFO kredītiem 2012. un 2013. gadā samazināsies.

2011. gadā federālā budžeta deficīts tiks finansēts par 16,0% (289,4 miljardi rubļu), izmantojot Rezerves fonda un Nacionālā labklājības fonda līdzekļus, 16,4% no ieņēmumiem no federālā īpašuma privatizācijas (298,0 miljardi rubļu). rubļi ) un par 67,6% (1 226,6 miljardi rubļu) - no citiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, no kuriem 65,1% (1 180,9 miljardi rubļu) ir iekšzemes avoti federālā budžeta deficīta finansēšanai un 2,5% (1,5 miljardi USD) - ārējie federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti).

2012. gadā federālā budžeta deficīts tiks finansēts par 0,4% no Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem (7,5 miljardi rubļu), 15,9% - no ieņēmumiem no federālā īpašuma privatizācijas (276,1 miljards rubļu), par 83,7% ( 1 450,8 miljardi rubļu) - sakarā ar citiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, tostarp 78,9% (1 367,9 miljardi rubļu) - sakarā ar iekšējiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, par 4,8% (2,7 miljardiem ASV dolāru) - no ārējā budžeta deficīta federālā budžeta deficīta finansēšanas avoti.

2013. gadā deficīts tiks finansēts par 0,6% no Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem (10,0 miljardi rubļu), par 17,2% - no federālā īpašuma privatizācijas ieņēmumiem (309,4 miljardi rubļu), 82,2% (1476,3 miljardi rubļu) rubļi) - no citiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, no kuriem 77,6% (1392,8 miljardi rubļu) - no iekšējiem federālā budžeta deficīta finansēšanas avotiem, 4,6% (2,7 miljardi ASV dolāru) - no ārējiem federālā budžeta finansēšanas avotiem deficīts.